Пульс угля — 27 июля 2026: угольная промышленность в моменте

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки укрепились до 119 долл./т. Поддержку ценам оказало возвращение котировок нефти и газа к локальным максимумам в результате эскалации конфликта между США и Ираном. Кроме того, многочисленные атаки украинских дронов на портовую инфраструктуру и суда в Черном море (в том числе, на турецкое судно, перевозившее уголь, в результате атаки на которое погиб один член экипажа и трое получили ранения) вызвали опасения по поводу потенциальных перебоев в морских поставках в регионе.

В Германии росту спроса и увеличению потребления угля способствовало снижение генерации ВИЭ и улучшение маржинальности угольной генерации. 

В связи с усилившимися ударами по инфраструктуре Ирана и других ближневосточных стран, а также заявлениями хуситов о блокировке Саудовской Аравии газовые котировки на хабе TTF за неделю подскочили до 730.89 долл./1000 м3 (+78.30 долл./1000 м3), достигнув 4-месячного максимума. Запасы газа в подземных хранилищах ЕС составили 54%, что на 11 п.п. ниже прошлогоднего показателя (65%). Запасы угля на терминалах ARA увеличились до 4.23 млн т. (+0.48 к млн т. к уровню прошлой недели). 

Индекс южноафриканского угля 6000 вырос до 106-107 долл./т. вслед за европейским рынком на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. 

Запасы угля на южноафриканском угольном терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT) снизились на 1.5% до 5.1 млн т., поскольку экспорт превысил объемы ж/д поставок в порт. Тем не менее запасы оставались выше рекордной отметки в 5 млн т. вторую неделю подряд, что говорит об улучшении работы государственной ж/д компании Transnet в этом году. Однако Transnet перевезла 1.23 млн т. угля в адрес RBCT на прошедшей неделе, что на 8% меньше по сравнению с предыдущей неделей, но выше средненедельного объёма железнодорожных поставок в этом году (1.17 млн т.). 

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao выросли за неделю на 

3 долл./т. 122 долл./т. благодаря увеличению потребления угля и жаре в прибрежных и внутренних районах Китая. Ожидания пикового летнего спроса подняли цены за последние две недели, хотя импульс уже немного ослабевает на фоне пополненных запасов, которые могут ограничивать новые закупки. 

Немногие участники ожидают дефицита предложения в ближайшей перспективе, ссылаясь на стабильные поставки по долгосрочным контрактам и высокий уровень импортных поставок, несмотря на продолжающиеся проверки безопасности в основных угледобывающих регионах. При этом жаркая погода в северных провинциях Китая, как ожидается, пойдет на спад с середины августа. 

Китай объявил о более амбициозных целях в области ВИЭ до 2030 г., которые, как ожидается, в долгосрочной перспективе сократят долю угля в энергобалансе страны. Власти намерены увеличить мощность генерации ВИЭ до 3500 ГВт к 2030 г. по сравнению с 2340 ГВт в 2025 г., при этом целевой показатель выработки составит 6000 ТВт·ч против примерно 4000 ТВт·ч в 2025 г. 

Запасы угля в 9 крупнейших портах увеличились до 30.71 млн т. (+2.49 млн т. к 15.07.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС остались на уровне 14.44 млн т. (без изменений к 15.07.2026 г.). 

Индекс индонезийского угля 5900 GAR немного укрепился выше 104 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR незначительно скорректировался вверх выше 62 долл./т. после падения неделей ранее. Поддержку оказали геополитическая напряженность, а также неопределенность относительно утверждения квот на добычу и продажу (RKAB) в Индонезии — в частности, с тем, что RKAB может не увеличиться в объемах, как ожидал рынок. 

Неопределенность доминировала на индонезийском спотовом рынке, в том числе, поскольку участники пытались осмыслить объявление о том, что весь экспорт угля будет полностью осуществляться через систему единого окна на четыре месяца раньше, чем планировалось изначально. Президент Индонезии заявил, что экспорт будет реализовываться через государственную компанию DSI с 1 сентября 2026 г. в рамках усилий по борьбе с занижением стоимости счетов-фактур, недостоверной отчетностью и трансфертным ценообразованием. 

Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился почти до 133 долл./т. из-за возобновления военных действий на Ближнем Востоке. Индекс среднекалорийного угля 5500 вырос выше 95.05 долл./т. FOB Newcastle. Поддержку котировкам также оказывает высокая температура в азиатских странах-импортерах, которая стимулирует увеличение энергопотребления из-за загрузки кондиционеров. 

Индекс австралийского металлургического угля HCC упал до 222 долл./т. Цены на рынке металлургического угля остаются в нисходящем тренде из-за избыточного предложения и ограниченного спроса со стороны покупателей, готовых совершать сделки при более низких ценах. 

Крупные производители стали в северном Китае объявили о первом раунде снижения внутренних цен на кокс на 50–55 юаней/т с 22 июля. Участники рынка ожидают еще одно понижение цен к августу, учитывая слабость на рынке стали и замедление темпов ее производства. 

Атаки на черноморские порты могут привести к сокращению угольного экспорта из России на 12 млн тонн

В последние месяцы Черное море остается зоной повышенной напряженности для торгового судоходства. Серия атак со стороны Украины с применением безэкипажных катеров и дронов в Черном море создает беспрецедентные риски для глобальных поставок энергоресурсов, включая уголь. 

Под прицелом все чаще оказываются не только российские объекты, но и торговые суда под флагами стран, предпринимающих активные миротворческие усилия по деэскалации и не являющихся сторонами конфликта. Наиболее резонансным стал инцидент с турецким сухогрузом, перевозившим уголь из порта Тамань в Турцию: в результате атаки украинского беспилотника погиб один член экипажа, трое получили ранения. Атака на судно страны-члена НАТО, выполнявшее сугубо гражданскую коммерческую миссию, знаменует качественное расширение зоны операционных рисков.

Отдельно стоит отметить удары по нефтяному терминалу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в Новороссийске. Этот объект, являясь международным консорциумом, критически важен для экспорта казахстанской нефти. Астана, последовательно выступающая посредником в урегулировании конфликта, была вынуждена направить ноту протеста, указав на недопустимость атак на гражданскую энергетическую инфраструктуру. В этом же ряду – недавний подрыв судна у берегов Румынии, транспортировавшего уголь из США. Хотя окончательные выводы о причинах не сделаны, ранее в июне текущего года в акватории порта Констанцы уже фиксировался потерявший ориентир украинский морской беспилотник, что не исключает трагической случайности в отношении корабля с американским грузом.

Для мирового рынка угля происходящее чревато сокращением предложения высококачественного материала. Российские порты Черного и Азовского морей, куда также поступает казахстанский уголь, в первом полугодии 2026 г. нарастили перевалку на 21.5%, до 13.9 млн т. Южное направление наряду с Дальним Востоком обеспечило общий прирост российского экспорта с начала года.

Однако в случае продолжения атак и вынужденной остановки отгрузок из Азово-Черноморского бассейна мировой рынок во втором полугодии рискует недосчитаться порядка 10–12 млн т. угля. Этот объем способен не только нивелировать весь рост российского экспорта угля в первом полугодии 2026 г., но и привести к сокращению отгрузок угля из России на мировой рынок. 

Главная проблема заключается в невозможности переориентировать выпадающие объемы на порты Балтики в полном объеме. Плановая загрузка Октябрьской ж/д и Усть-Лужского транспортного узла уже сформирована до конца года: пропускная способность железной дороги не позволит оперативно принять дополнительные 10 млн т. При этом порты Северо-Запада также неоднократно подвергались и продолжают подвергаться атакам беспилотников, что исключает их рассмотрение в качестве безопасной альтернативы.

В результате, в связи с растущей нестабильностью в акватории Черного моря мировые потребители могут столкнуться с сокращением предложения угля из России и Казахстана. При сохранении текущего спроса это может привести к локальному дефициту и еще больше усилить текущий рост мировых угольных котировок.

Перевалка казахстанского угля через порты РФ выросла на 34% в январе-июне 2026 года

Перевалка казахстанского угля через российские порты в январе-июне 2026 г. выросла до 6.7 млн т. (+1.7 млн т. или +34.0% к январю-июню 2025 г.).

Продолжающийся рост стал следствием договоренностей между РЖД и КТЖ, достигнутых год назад о наращивании поставок угля в российские порты. Важную роль сыграло решение ЕС, который в июле 2025 г. освободил от санкций сделки с некоторыми российскими портами для обеспечения транзита казахстанского угля.

Инфографика ССА 

При этом увеличение транзита казахстанского материала развивается на фоне кризиса российской угольной отрасли и падения поставок российского угля в северо-западном направлении. Обещанная скидка 12.8% от тарифа РЖД на перевозки в направлении портов Северо-Запада и Юга не была предоставлена. В то же время это направление остается убыточным для российских экспортеров угля, которые на фоне растущих транспортных тарифов, санкций и низких цен на свою продукцию сталкиваются с рекордными убытками.

Перевалка российского угля по этим двум направлениям в первом полугодии 2026 г. опустилась до 30.0 млн т. (-1.0 млн т. или -3.3% к аналогичному периоду 2025 г.).

Совокупная перевалка российского и казахстанского угля в северо-западных и южных портах РФ за 6 месяцев 2026 г. составила 36.7 млн т. (+0.7 млн т. или +1.9% к январю-июню 2025 г.). 

В сфере угольной промышленности близость рынков сбыта обеспечивает угледобытчикам Дальнего Востока лучшие условия по сравнению с производителями Сибири и юга страны. В первом полугодии текущего года погрузка дальневосточного угля на железную дорогу увеличилась на 4,3%, превысив 18 млн тонн. Основной объем пришелся на уголь Эльгинского месторождения в Якутии (УК «Эльга») – 10,5 млн тонн (рост на 14,5%). Порядка 1,4 млн тонн было отгружено с Павловского буроугольного месторождения (ООО «Приморскуголь») в Приморском крае с ростом на 17,6%.

На экспорт за январь-июнь было отправлено 15,3 млн тонн дальневосточного угля, что на 3,8% больше, чем за аналогичный период 2025 г. При этом цены на российский энергетический уголь в портах Дальнего Востока (FOB Дальний Восток^[1]) 1 июля за неделю к 26 июня снизились на 6-7% (на 6,5 долларов за тонну). Цена на уголь калорийностью 5000 ккал на 1 кг упала до 88,5 долларов за тонну, цена на уголь 5500 ккал на 1 кг – до 97 долларов за тонну. Цены на полутвердый коксующийся металлургический уголь марки Ж в дальневосточных портах 1 июля за неделю к 26 июня снизились на 6,2%, до 158,5 долларов за тонну, что стало наиболее сильным недельным падением с начала года.

Снижение цен было связано с сокращением спроса со стороны КНР на фоне восстановления в этой стране собственной добычи угля. Также в настоящее время прогнозируется снижение индекса цены^[2] энергетического угля 5500 ккал на Дальнем Востоке к концу текущего года – до 84 долларов за тонну (с 97 долларов в июне) и до 78-88 долларов в 2027 г.

Рост угледобычи на Дальнем Востоке фиксируется в Хабаровском крае. Работающее в регионе АО «Ургалуголь» (СУЭК) в январе-июне текущего года произвело 6,005 млн тонн каменного угля, что на 4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Добыча осуществляется на разрезах «Буреинский», «Правобережный», шахте «Северная» Ургальского месторождения (Верхнебуреинский район). При этом мощность разреза «Правобережный» к 2029 г. предполагается увеличить с 6 млн тонн до 13,3 млн тонн угля в год. Кроме того, «Ургалуголь» за первое полугодие нарастил отгрузку угля по железной дороге – на 1,1%, до 4,1 млн тонн. В июне в СУЭК сообщили о планах реконструкции действующей железнодорожной станции Чегдомын для вывоза угля, добываемого компанией «Ургалуголь». Завершение работ намечено на ноябрь текущего года.

В Чукотском АО добыча каменного угля, напротив, резко сокращается. Осваивающая месторождение Фандюшкинское поле компания ООО «Берингпромуголь», в январе-мае 2026 г. произвела 247,6 тыс. тонн, что на 60% меньше, чем за аналогичный период 2025 г. В январе-марте 2026 г. «Берингпромуголь» не вел добычу, возобновив работы в апреле. Компания по-прежнему принадлежит австралийской Tigers Realm Coal (TIG), пока не достигшей результата в переговорах о продаже актива и испытывающей трудности при ведении деятельности в связи с санкционными ограничениями.

В частности, в апреле прошлого года сообщалось о планируемой продаже активов «Берингпромуголь» компании «АПМ-Инвест» М.Бузука. Сделку предстояло одобрить ФАС и президенту РФ, но по прошествии более года окончательные договоренности все еще не достигнуты. По предварительным данным, условием одобрения со стороны властей является снижение стоимости сделки для продавца и увеличение добровольного взноса продавца в бюджет РФ^[3].

Напротив, добыча бурого угля в регионе, ориентированная на внутреннее потребление, растет. АО «Шахта Угольная» (Анадырское месторождение) за январь-май добыло 71 тыс. угля, что в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. В компании связывают увеличение объема добычи с ростом потребности со стороны предприятия АО «Чукотэнерго» (ПАО «РусГидро») и государственного предприятия Чукотского АО «Чукоткоммунхоз».

О сокращении добычи угля в первом квартале текущего года сообщили в правительстве Якутии, где в последние годы наблюдался существенный рост производства. За январь-март добыча твердого топлива в республике составила 12 млн тонн, что на 9,8% меньше, чем в первом квартале прошлого года (за аналогичный период 2025 г. было произведено 13,3 млн тонн). Работающие в регионе крупные угледобытчики УК «Эльга», группа «Колмар», АО ХК «Якутуголь» («Мечел») не отчитывались об объемах производства. Однако можно предположить по косвенным данным, что «Эльга» наращивает добычу, тогда как спад связывается с другими компаниями.

Что касается смены собственников, то в июле Арбитражный суд Москвы по иску Генпрокуратуры обратил в доход государства предприятия крупнейшей бункеровочной компании Дальнего Востока – группы «Трансбункер». Надзорное ведомство заявило о незаконном иностранном контроле над стратегическими активами и выводе капитала за рубеж^[4], ответчиками по делу стали структуры группы и ее основатели И.Сандлер и С.Пугачёв.

«Трансбункер» является одним из лидеров российского рынка бункеровки судов, он поставляет топливо в морские порты, оказывает услуги по заправке, располагает нефтебазами, танкерным флотом и нефтеперерабатывающими активами на Дальнем Востоке. В частности, компании принадлежит бункерная база в порту Ванино Хабаровского края (ООО «Трансбункер-Ванино»), в Ванино же в 2002 г. был построен некрупный нефтеперерабатывающий завод (Ванинский НПЗ) мощностью 600 тыс. тонн в год. Базы «Трансбункера» действуют также в Приморском крае (ООО «Трансбункер-Находка»), Сахалинской области (ООО «Трансбункер-Холмск»).

По версии Генпрокуратуры, с момента создания «Трансбункера» в 1991 г. контроль над холдингом осуществлялся через иностранные компании, а бенефициары компании являются гражданами и налоговыми резидентами Кипра. Генпрокуратура потребовала признать недействительными сделки по изменению структуры владения холдингом, проведенные в 2024 г. в рамках редомициляции^[5], и обратить активы компаний в собственность государства^[6].

Полную версию текста и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.

[1] Стоимость включает доставку угля до порта отгрузки и погрузку на судно.

[2] Индекс цены угля – показатель, отражающий среднюю рыночную стоимость конкретной марки угля на определенный период.

[3] С октября 2024 г. иностранные владельцы должны предоставить покупателям дисконт не менее 60% от рыночной стоимости продаваемых активов (ранее 50%). Добровольный взнос в бюджет РФ (т.н. «налог на выход») увеличен с 15% до 35% от рыночной оценки бизнеса.

[4] Согласно подсчетам истца, с 2020 г. «Трансбункер» вывел за рубеж около 19,3 млрд рублей.

[5] Компании были переведены в юрисдикции специальных административных районов Приморского края и Калининградской области, а также ОАЭ.

[6] Предприятия ГК «Трансбункер» относятся к стратегическим и подпадают под особый режим регулирования, ограничивающий участие иностранного капитала. В иске Генпрокуратуры указывается, что сделки, позволившие сохранить контроль иностранных инвесторов над «Трансбункером», не были согласованы с правительственной комиссией, как требовалось в соответствии с законодательством. Защита И.Сандлера и С.Пугачёва настаивала, что Генпрокуратура не доказала стратегический статус большинства предприятий группы, а процедура редомициляции проходила под контролем государственных органов и не привела к переходу контроля к иностранным инвесторам.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки укрепились выше 118 долл./т. Поддержку ценам оказала военная эскалация на Ближнем Востоке, в результате которой котировки нефти и газа стали возвращаться к локальным максимумам. США возобновил удары по Ирану и заблокировали его порты, на что Иран отвечает попытками блокировки пролива. Кроме того, неопределенности рынку добавило заявление Трампа о планах введения сбора в 20% за проход грузов через Ормузский пролив и обеспечение безопасности.

Аномальная жара в Европе также создала благоприятный фон для энергетических рынков, поскольку спрос на генерацию сохранял повышательную динамику. Маржинальность немецких угольных электростанций за прошедшую неделю увеличилась благодаря росту стоимости электроэнергии.

Газовые котировки на хабе TTF из-за ударов США по Ирану и блокировки его портов подскочили за неделю на 12.7% до 651.99 долл./1000 м3 (+73.60 долл./1000 м3). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС выросли до 53% (+2 п.п. к 08.07.2026 г.), что на 10 п.п. ниже прошлогоднего показателя (63%). Запасы угля на терминалах ARA сократились до 3.75 млн. т. (-0.07 к млн. т. 08.07.2026 г.). Уровень воды в районе Кауба, критической точки на Рейне, определяющей пропускную способность речного судоходства, опустился до 45 см, тогда как неделей ранее он составлял 72 см.

Индекс южноафриканского угля 6000 вырос выше 105 долл./т. вслед за европейским рынком. Основная угольная экспортная линия ЮАР была временно закрыта 15 июля после того, как гражданские беспорядки привели к остановке движения поездов до угольного терминала Richards Bay. Линия возобновила работу, и плановое ежегодное техническое обслуживание на Северном коридоре пройдет по графику с 21 июля по 1 августа. Это уже третье нарушение работы угольной ж/д линии с начала июня: крупная авария с сходом поезда 8 июня, которая длилась 4 дня, и повреждение участка рельсов между Иллангакази и Улунди, которое было устранено 13 июля.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao незначительно скорректировались ниже 119 долл./т. В целом на рынке энергетического угля в Китае наблюдается стабилизация котировок на фоне увеличения потребления угля и ожиданий, что рекордное энергопотребление вследствие аномальной жары подтолкнет ТЭС к наращиванию запасов. Интенсивные осадки в северных регионах вызвали временную приостановку добычи на нескольких открытых угольных разрезах, что привело к сокращению текущего предложения на внутреннем рынке и оказало локальную поддержку котировкам.

Согласно прогнозам, большинство провинций Китая ожидает около 30 дней экстремальной жары до середины августа. В ближайшие десять дней во многих регионах центральной и восточной части страны температура будет держаться на уровне 35–38 °C в течение 5–8 дней, а местами может превысить 41 °C.

В то же время большинство участников рынка сохраняет настороженный подход, полагая, что ценовой подъем до окончания лета вряд ли превысит 20–30 юаней/т (2.95–4.42 долл./т), так как признаки возможной нехватки предложения на данный момент отсутствуют. Запасы угля в 9 крупнейших портах сократились до 28.22 млн. т. (-0.82 млн. т. к 08.07.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 104 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR упал до минимума с октября 2023 г. и составил до 62 долл./т.

Падение котировок в Индонезии продолжилось в связи с ограниченным спросом в Китае и Индии. Южные регионы Китая продолжают испытывать на себе последствия тайфуна, который усугубил заторы в портах и практически исключил возможность проведения закупок. Индийские покупатели продолжали сохранять выжидательную позицию, поскольку муссонные дожди по всей стране снизили спрос на электроэнергию, а внутренние поставки угля закрывали большую часть потребностей.

Срочные партии находились под давлением, поскольку трейдеры, удерживающие позиции, стремились реализовать материал на более конкурентных уровнях. Однако производители не очень активно понижали цены, ожидая прояснения ситуации с пересмотром производственных квот и отдавая приоритет обязательствам перед внутренними потребителями. Возобновление войны на Ближнем Востоке внесло дополнительную неопределенность в спрос на фоне волатильных ставок фрахта.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился выше 129 долл./т. из-за возобновления военных действий на Ближнем Востоке. Более высокие летние температуры в Японии и Южной Корее, достигающие на этой неделе 36°C, также могут благоприятствовать увеличению потребления угля на электростанциях этих стран.

Индекс австралийского металлургического угля HCC упал до 229 долл./т. Снижение цен на рынке металлургического угля продолжилось из-за большого количества непроданных партий, спада потребления стали в июле-августе и преобладания негативных ожиданий участников рынка относительно слабого спроса со стороны основных импортеров. Кроме того, в Китае ожидается снижения цен на кокс, поэтому производители кокса и стали продолжат давить на цены.

Между австралийским производителем Foxleigh (штат Квинсленд) и японской компанией Nippon Steel было заключено форвардное соглашение на период июль-сентябрь 2026 г. по цене 181.50 долл./т FOB. Исходя из соотношения цен на эти сорта угля на уровне около 75%, данная сделка указывает на то, что стороны ожидают среднюю цену на австралийский уголь HCC премиального качества около 240 долл./т FOB в 3 квартале 2026 года. 

Угольщики вернут в бюджет 53 млрд рублей отсрочки на фоне убытков и отказа в тарифных льготах

Российские угольные компании до конца 2026 г. вернут в федеральный бюджет 53 млрд руб., предоставленных им в виде отсрочки по уплате налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и страховых взносов, сообщил Минэнерго.

Право на отсрочку в размере 75 млрд руб. получили 138 организаций, однако 86 из них разработали программы повышения эффективности и в итоге получили рассрочку на 53 млрд руб. Программа, запущенная в 2025 г., предусматривала отсрочку выплаты НДПИ и страховых взносов, а также беспроцентную рассрочку по накопленным долгам, но налоговые послабления пока не смогли переломить ситуацию в отрасли.

Финансовое положение угольщиков продолжает ухудшаться, несмотря на государственную поддержку. Убытки российских угольных компаний по итогам 2025 г. в 3.5 раза превысили показатель 2024 г. Доля убыточных компаний достигла 70% против 50% годом ранее. В 1 квартале 2026 г., сальдированный убыток продолжил расти, составив 87.4 млрд руб. (+13.5 млрд руб. или +18.3% к 1 кв. 2025 г.). В красной зоне находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки. При этом в 2026 г. Минэнерго прогнозирует рост убытков российских угольных предприятий в полтора раза.

Ситуацию усугубляет отказ правительства от введения тарифных преференций для экспортных перевозок через порты Северо-Запада и Юга, о котором в конце июня сообщил вице-премьер Виталий Савельев. Участники рынка неоднократно указывали, что без скидок на железнодорожные тарифы поставки через эти направления остаются экономически нецелесообразными, однако в правительстве сочли, что экономика перевозок складывается и без дополнительных льгот.

В апреле глава Минэнерго Сергей Цивилев заявил, что ведомство не планирует новых мер поддержки, а компании, не справившиеся с текущей ситуацией, будут ликвидированы. При этом в конце июня вице-премьер Александр Новак поручил Минэкономразвития совместно с профильными ведомствами подготовить дополнительные меры поддержки угольной промышленности, что указывает на сохраняющуюся остроту кризиса. 

Добыча угля в Кузбассе упала на 3.6% в январе-июне 2026 года

По данным Министерства угольной промышленности Кузбасса, в январе-июне 2026 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 93.0 млн. т. (-3.5 млн. т. или -3.6% к январю-июню 2025 г.).

Экспортные поставки из Кузбасса в январе-июне 2026 г. составили 55.0 млн. т. (+3.8 млн. т. или +7.4% к январю-июню 2025 г.).

Инфографика ССА

Падение мировых цен, а также увеличение себестоимости и логистических расходов привело к росту убытков. Доля убыточных компаний достигла 63% против 61% годом ранее. В красной зоне по-прежнему находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки.

Кризис в угольной отрасли, на фоне санкций, высоких ж/д тарифов, укрепляющегося рубля, растущих затрат и логистических ограничений, продолжит оказывать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2026 г. 

Экспорт российского угля в Турцию упал на 26.9% в январе-мае 2026 года

Экспорт российского угля в Турцию в январе-мае 2026 г. упал до 9.5 млн. т. (-3.5 млн. т. или -26.9% к январю-маю 2025 г.). При этом общий импорт угля Турцией, включая энергетический уголь, коксующийся уголь и антрацит, в январе-мае 2026 г. составил 15.0 млн. т. (-2.3 млн. т. или -13.3% к январю-маю 2025 г.).

Инфографика ССА

В январе-мае 2026 г. Колумбия увеличила поставки в Турцию до 2.2 млн. т. (+37.5%). Казахстан нарастил экспорт угля в 2 раза до 1.4 млн. т. (+100% к январю-маю 2025 г.).

Доля России в угольном импорте Турции в январе-мае 2026 г. уменьшилась на 11.8 процентных пунктов до 63.3% (75.1% в январе-мае 2025 г.).

Большая часть производителей вынуждена экспортировать уголь с нулевой или отрицательной рентабельностью. Поставки через порты Юга, а также Северо-Запада являются убыточными, доступ к железнодорожным мощностям остается ограниченным на фоне роста ж/д тарифов.

Данная ситуация чревата риском сокращения доли российского угольного экспорта на ключевых оставшихся рынках для российских поставщиков, включая рынок Турции, на котором российский уголь с 2022 г. смог успешно заместить основного поставщика – Колумбию.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля цены опустились ниже 115 долл./т. после роста неделей ранее. Давление на котировки оказало временное снижение температур, резкое увеличение ветрогенерации (в 4 раза) и падение стоимости электроэнергии (на 23%) в Германии, а также подорожание квот на выбросы СО2.

Президент США Трамп объявил о прекращении режима перемирия с Ираном, что подтолкнуло вверх котировки нефти и газа. Возросшие геополитические риски также оказали поддержку угольным контрактам бумажного рынка (Q3-2026 и Cal-27).

Газовые котировки на хабе TTF из-за нового обмена ударами между США и Ираном подскочили за неделю на 14% до 578.39 долл./1000 м3 (+54.60 долл./1000 м3 к 01.07.2026 г.). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС выросли до 50.6% (+1.6 п.п. к 01.07.2026 г.), что на 10 п.п. ниже прошлогоднего показателя (60.3%). Запасы угля на терминалах ARA остались на уровне 3.93 млн. т. (без изменений к 01.07.2026 г.), что на 33% выше, чем в прошлом году.

Индекс южноафриканского угля 6000 упал вслед за европейским рынком ниже 103 долл./т. Среднекалорийный материал также продолжил дешеветь до 87 долл./т., поскольку производители губчатого железа преимущественно закупали уголь из портовых запасов в Индии, так как он дешевле импортного материала. Рост цен на губчатое железо в начале недели способствовал активизации спроса на южноафриканский уголь, однако вскоре цены на железо упали, и активность сошла на нет

Экспортные продажи энергетического угля компании Thungela Resources в 1 полугодии 2026 г. выросли на 12% до 9.5 млн. т. Компания отмечает, что более высокие объемы экспорта стали возможны благодаря улучшению работы ж/д оператора Transnet и использованию железнодорожных квот экспортеров, у которых не хватает угля.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подешевели до 119 долл./т. на фоне снижения потребления, прохладного лета и увеличения складских запасов в портах Бохайского залива до высокого уровня в 30 млн. т. Частые тайфуны, сильные наводнения и ливни подстегнули рост гидрогенерации и еще больше понизили потребление угля в южных регионах, что, вероятно, отодвинет восстановление котировок. Экстремальная погода также нарушила работу многих предприятий и затруднила торговые операции на угольном рынке из-за логистических рисков, что ограничило новые сделки. Некоторые производители были вынуждены снизить цены, поскольку их попытка повысить котировки встретила отпор со стороны покупателей. Снижение закупочных цен со стороны государственной компании Shenhua, а также другие скидки по всей цепочке поставок усилили ощущение избытка предложения.

Многие участники рынка полагают, что восстановление рынка энергетического угля вряд ли начнется до середины июля, хотя падение цен может замедлиться, поскольку некоторые поставщики начали сопротивляться дальнейшему снижению цен из-за высоких затрат и ожидаемой жаркой погоды в ближайшие недели. Проверки безопасности на угольных шахтах постепенно сдерживают добычу, что в перспективе может оказать поддержку рынку.

Запасы угля в 9 крупнейших портах увеличились до 29.04 млн. т. (+0.21 млн. т. к 01.07.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 105 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR упал до 63 долл./т. в связи с высокими запасами в Китае и Индии, где покупатели воздерживались от закупок на морском рынке, переориентируясь на местный уголь. Многие поставщики угля основное внимание уделяли внутреннему потреблению, а не экспортным рынкам, в результате чего спотовое предложение было ограниченным, однако этого оказалось недостаточно, чтобы остановить снижение, и нехватка встречных заявок на покупку свидетельствовала о более пессимистичных настроениях покупателей.

Власти заявляют, что генерирующая компания PLN уже обеспечила дополнительные 1.8 млн. т. угля на июль и подписала контракты ещё на 3 млн. т. ежемесячно с августа по декабрь. В случае реализации контрактов планы по остановке экспорта будут предотвращены. Увеличение поставок угля позволит нарастить мощности и повысить надежность энергосистемы Явы.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 оставался на уровне прошлой недели ниже 129 долл./т., при этом волатильность увеличилась из-за нового витка эскалации на Ближнем Востоке. Предложение оставалось устойчивым, но ограниченный спрос со стороны ключевых покупателей, таких как Китай, препятствовал росту цен.

Индекс австралийского металлургического угля HCC упали до 239 долл./т. Рынок металлургического угля двигался вниз на фоне ограниченного спроса. Спрос в Китае демонстрирует признаки ухудшения, поскольку покупатели становятся все более сдержанными в закупках сырья, ожидая, что цены на коксующийся уголь могут снизиться из-за сезонного спада потребления стали в июле-августе.

Экспорт угля через порты Северо-Запада и Юга оставят без тарифной поддержки

Угольная отрасль России, переживающая затяжной системный кризис, лишилась одной из ключевых мер поддержки, на которую возлагались надежды по стабилизации экспортных потоков. В конце июня вице-премьер Виталий Савельев сообщил о нецелесообразности введения дополнительных мер стимулирования перевозок угля на экспорт через порты Северо-Запада и Юга.

Это решение стало неожиданным для участников рынка, поскольку еще в мае 2025 г. президент страны поддержал пакет инициатив по спасению угольной отрасли, в который входило предоставление скидки ОАО РЖД в размере 12.8% на экспортные перевозки угля в указанных направлениях, а также возврат понижающих коэффициентов на дальность и для энергетического угля. Предполагалось, что выпадающие доходы перевозчика будут компенсированы из бюджета, однако уже в мае Минтранс уведомил Минэнерго, что экономика перевозок складывается и без скидок. В отрасли с этим не согласны: экспорт через порты Северо-Запада и Юга остается убыточным, и без тарифных преференций поставки продолжают оставаться экономически нецелесообразными.

В правительстве отказ от стимулирования объяснили отсутствием резерва пропускной способности на южном направлении, снижением спроса на Северо-Западе после введения санкций ЕС, а также тем, что Минэнерго не предоставило прогнозов дополнительного внешнего спроса, обосновывающих новые меры. Однако участники рынка считают иначе. Мурманский морской торговый порт в письме в Минэнерго связывал падение погрузки портов Арктического бассейна не с конъюнктурой, а с «опережающим все мыслимые прогнозы» повышением тарифов РЖД в 2.25 раза. Возвращение скидок, по мнению портовиков, позволило бы вернуть угольные потоки в порты Арктики, снизить нагрузку на Восточный полигон и высвободить его мощности. Терминал в Тамани также готов к увеличению объемов перевалки.

В угольной отрасли подсчитали, что скидка в 25% на тариф РЖД позволила бы нарастить отгрузку в порты Северо-Запада на 20%. Участники рынка также отмечают, что отсутствие резерва на подходах к портам Юга связано с недостаточными инвестициями в инфраструктуру, а не с пассажиропотоком. Динамика ж/д экспорта подтверждает проблемы: в 2025 г. перевозки угля на Северо-Запад упали до 46.6 млн. т. (-8.0 млн. т. или -14.7% к 2024 г.).

Убытки российских угольных компаний по итогам 2025 г. в 3.5 раза превысили показатель 2024 г. Доля убыточных компаний достигла 70% против 50% годом ранее. В 1 квартале 2026 г., сальдированный убыток продолжил расти, составив 87.4 млрд руб. (+13.5 млрд руб. или +18.3% к 1 кв. 2025 г.). В красной зоне находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки. При этом в 2026 г. Минэнерго прогнозирует рост убытков российских угольных предприятий в полтора раза.

Таким образом, отказ от стимулирования перевозок через терминалы Северо-Запада и Юга усугубляет положение угольных компаний, работающих с отрицательной рентабельностью в условиях растущих логистических издержек. 

Экспорт российского угля в Китай через погранпереходы упал на 29.5% в январе-июне 2026 года

В январе-июне 2026 г. ж/д экспорт российского угля в Китай через погранпереходы упал до 5.8 млн. т. (-2.4 млн. т. или -29.5% к январю-июню 2025 г.).

Основные причины сокращения экспорта в Китай через погранпереходы: ограниченный спрос со стороны энергетических компаний и промышленных потребителей на фоне конкуренции с предложением угля на китайском внутреннем рынке.

Инфографика: ССА

Кроме того, из-за избыточного предложения и аномальных погодных условий (проливные дожди, нарушавшие логистику и снижавшие деловую активность), наблюдавшихся с мая, временно замедлилось потребление угля, что оказывало понижательное давление на внутренние цены. Экстремальные погодные условия привели к приостановке работы многочисленных промышленных объектов, а также сдерживали торговлю на угольном рынке из-за проблем с логистикой, что ограничивало заключение новых сделок. Участники рынка связывают возможное восстановление спроса с наступлением летней жары и ужесточением проверок безопасности на шахтах. При этом метеорологические прогнозы на июль обещают сохранение неблагоприятного фона (новые тайфуны и ливни), что создает дополнительную неопределенность для экспортёров.

Наряду со сдержанным спросом, российские поставщики столкнулись с сокращением пропускной способности железных дорог на маршрутах до пограничных пунктов с Китаем. Данная проблема носит системный характер: дефицит провозных мощностей БАМа и Транссиба, сохраняющийся годами, ставит экспорт в жёсткую зависимость от инфраструктурных возможностей монополиста, которые продолжают существенно отставать от потребностей рынка.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля продолжилось восстановление котировок почти до 124 долл./т. Поддержку углю оказывает температура выше нормы в Европе, в результате которой атомная генерация сократилась в связи с потеплением воды в реках (как следствие падение возможностей охлаждения атомных реакторов) и выросла стоимость электроэнергии до многомесячного максимума из-за нагрузки на мощности кондиционирования. На следующей неделе также прогнозируется рост температур.

Цены на электроэнергию в Германии выросли в среднем до 158 евро/МВт·ч против 147.31 евро/МВт·ч на прошлой неделе. Доля возобновляемых источников составила 56% против 65% неделей ранее, в то время как доля ископаемого топлива выросла с 34% до 44%. При этом маржинальность угольных и газовых электростанций была положительной и на прошедшей неделе увеличилась.

Газовые котировки на хабе TTF на фоне жары, а также обмена ударами между США и Ираном поднялись за неделю до 523.79 долл./1000 м3 (+46.70 долл./1000 м3 к 25.06.2026 г.). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС выросли до 49% (+2 п.п. к 17.06.2026 г.), что на 10 п.п. ниже прошлогоднего показателя (59%). Запасы угля на терминалах ARA увеличились незначительно до 3.93 млн т. (+0.04 млн т. к 24.06.2026 г.), что обусловлено низким уровнем воды на некоторых участках реки Рейн, который ограничивал внутреннюю логистику и снизил грузоподъемность барж более чем вдвое.

Индекс южноафриканского угля 6000 подорожал вслед за европейским рынком до 107-108 долл./т. Среднекалорийный материал обновил 4-месячный минимум, опустившись ниже 88 долл./т., поскольку спрос со стороны индийских производителей ГБЖ (DRI), исторически одного из важнейших покупателей южноафриканского среднекалорийного угля, ослабевает из-за высокой стоимости, падения курса рупии и улучшения доступности местного угля в самой Индии.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao упали до 124 долл./т., что было обусловлено увеличением складских запасов на ТЭС и в портах, замедлением торговой активности, а также падением цен на импортный материал. Электростанции в достаточной мере обеспечены углем по долгосрочным контрактам и импортными поставками, в то время как потребление остается относительно низким из-за прохладной погоды и высоких объемов гидрогенерации. Это позволяет предположить, что потенциал значительного роста цен может оказаться гораздо ниже, чем ожидалось ранее, если только не наступит чрезвычайно жаркая погода.

Согласно опубликованному на этой неделе пятилетнему плану развития энергетического сектора на 2026–2030 гг., Китай нацелен на создание низкоуглеродной энергетики, которая будет надежной и эффективной. Предполагается, что спрос на уголь и нефть должен достигнуть пика в течение следующих пяти лет, после чего они постепенно перейдут в статус резервных источников энергии.

Запасы угля в 9 крупнейших портах увеличились до 28.83 млн т. (+0.37 млн т. к 24.06.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.71 млн т. (+0.39 млн т. к 24.06.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 107 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR упал ниже 65 долл./т., что связано с высокими запасами в Китае и продолжающейся дождливой погоды, которая не способствовала активным импортным поставкам угля в пик летнего сезона.

Уголь индонезийского происхождения предлагается с премией и сталкивается с сопротивлением покупателей из Китая и Индии из-за высоких запасов (объем фактических сделок на физическом рынке невысок), поэтому возможна дальнейшая коррекция вниз, чтобы привлечь покупателей. Некоторые китайские энергокомпании даже откладывают спотовые закупки на июль–август в ожидании более низких котировок. Спрос со стороны Вьетнама также оказался ограниченным.

При этом Индонезия повысила свои эталонные цены на энергетический уголь (индекс HBA) на все марки на первую половину июля уже в шестой раз подряд, несмотря на снижающийся спрос.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 опустился до 129 долл./т., на фоне уменьшения геополитической напряженности, в связи с чем покупатели занимают выжидательную позицию. Большинство запросов из Китая поступало с дисконтом или по рыночным ценам.

Индекс австралийского металлургического угля HCC вырос до 244 долл./т., благодаря оживлению покупательского интереса, однако настроения на рынке были слабыми и, по некоторым сообщениям, внутренний рынок коксующегося угля достиг пика.

Индийские покупатели по-прежнему не проявляли интереса на спотовом рынке, ожидая заявлений о политике в отношении антидемпинговых пошлин на импорт кокса в страну, поскольку предварительные антидемпинговые пошлины истекли 30 июня.

Кризис угольной отрасли России усугубляется рисками на рынке дизельного топлива

Российский рынок нефтепродуктов в 2025–2026 гг. продолжает испытывать давление, связанное с последствиями повреждений нефтеперерабатывающих мощностей вследствие атак украинских беспилотников и внеплановыми ремонтами. По данным Минэнерго РФ, в 2024 г. производство дизельного топлива в России составило 81.6 млн т. (-7.4% г/г). В 2025 г. выпуск дизельного топлива, снизился ещё на 1.4% до 84.5 млн тонн. В апреле-мае 2026 г. падение объемов производства дизельного топлива усилилось, составив 10% (г/г) в апреле и 10% (г/г) в мае, на фоне внеплановых ремонтов нефтеперера-батывающих заводов (данные Reuters на 29.05.2026 г.).

Наиболее заметное ухудшение ситуации произошло в мае 2026 г. Согласно данным агентства Reuters, атаки беспилотников привели к полной или частичной остановке работы ряда крупных НПЗ в центральной России: Киришинефтеоргсинтез, Московского НПЗ, Лукойл-Нижегороднефтеоргсинтеза, Рязанской нефтеперерабатывающей компании и Славнефть-ЯНОС. Совокупная мощность этих предприятий превышает 83 млн т. нефти/год, что составляет около четверти общероссийских перерабатывающих мощностей. Эти заводы обеспечивают около 25% производства дизельного топлива в стране и более 30% бензина (данные Reuters на 20.05.2026 г.). Поскольку приоритетом государства является обеспечение внутреннего рынка и социально значимых секторов, в первую очередь, сельского хозяйства в период уборочной кампании, в таких условиях промышленные потребители, включая угольные разрезы, рискуют остаться без необходимого объема ГСМ.

В случае восполнения дефицита дизтоплива за счет импорта возникает необходимость переориентации нефтеналивных терминалов с экспорта на импорт, что потребует перенастройки логистики, которая может занять от нескольких месяцев до нескольких лет. Замена отечественного дизтоплива на импортное приведет к росту издержек для конечных потребителей из-за удорожания топлива, за счет включения в конечную цену перевалки в портах, фрахта, ж/д тарифа и прочих сопутствующих логистических и таможенных расходов.

В связи со сложившейся ситуацией на рынке дизельного топлива российская угольная отрасль, находящаяся в глубоком системном кризисе, сталкивается с дополнительным вызовом. Убытки российских угольных компаний по итогам 2025 г. в 3.5 раза превысили показатель 2024 г. Доля убыточных компаний достигла 70% против 50% годом ранее. В 1 квартале 2026 г., сальдированный убыток продолжил расти, составив 87.4 млрд руб. (+13.5 млрд руб. или +18.3% к 1 кв. 2025 г.). В красной зоне находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки. При этом в 2026 г. Минэнерго прогнозирует рост убытков российских угольных предприятий в полтора раза.

На этом фоне риски ограничения или удорожания дизельного топлива становятся особенно критичными. Значительная часть российской добычи угля ведется открытым способом. Карьерные самосвалы большой грузоподъемности, экскаваторы, буровые установки и вспомогательная техника потребляют существенные объемы дизельного топлива. Затраты на ГСМ традиционно занимают заметное место в структуре операционных расходов угледобывающих предприятий – особенно на удаленных месторождениях с масштабным парком техники. Согласно отраслевым данным, топливная составляющая в структуре затрат угольных предприятий открытой добычи оценивается в 20–35%.

Кроме того, часть локомотивного парка РЖД работает на дизельной тяге, особенно на неэлектрифицированных участках и при маневровой работе. Стабильность поставок топлива здесь также имеет важное значение для обеспечения экспортных перевозок угля.

Дополнительное давление создаёт зависимость от импортной техники. Значительная часть техники и оборудования на угольных предприятиях имеет европейское и американское происхождение. В условиях действующих санкционных ограничений замена выбывающей техники европейского и американского производства практически невозможна в обозримой перспективе, а своевременное обеспечение запасными частями и комплектующими сильно затруднено. Это приводит к хроническому росту простоев и существенному увеличению затрат на поддержание работоспособности оборудования.

В совокупности эти обстоятельства создают реальные предпосылки для дальнейшего снижения объёмов добычи и экспорта российского угля. За 1 полугодие 2026 г. добыча угля в России упала на 4% или на 8 млн т. (г/г). В условиях, когда отрасль, уже несущая сотни миллиардов рублей убытков, балансирует на грани выживания из-за роста тарифов РЖД, укрепления рубля и низких мировых цен, любое удорожание или дефицит дизельного топлива грозит дополнительным ухудшением финансовых показателей, делая добычу еще более убыточной. Таким образом, топливный кризис в стране превращается в дополнительный серьезный системный фактор, способный ограничить экспортный потенциал российских поставщиков угля.

При сохранении текущих тенденций на рынке нефтепродуктов это может привести к заметному сокращению предложения российского угля на международном рынке. Падение поставок из России при устойчивом спросе со стороны Китая, Индии, Турции и других азиатских потребителей будет способствовать сокращению доступного объёма высококачественного угля на мировом рынке и создавать дополнительные предпосылки для роста цен.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки скорректировались вверх до 119-120 долл./т. после значительного снижения неделей ранее. Поддержку углю оказала аномальная жара в Европе, которая привела к росту стоимости электроэнергии и падению атомной генерации. Ветрогенерация также уменьшилась, поддерживая цены на электроэнергию.

Доля ВИЭ в Германии сократилась с 70% до 61%, тогда как доля ископаемых видов топлива увеличилась с 30% до 39%. Средние цены на электроэнергию в Германии выросли до почти 144 евро/МВт·ч по сравнению с 131 евро/МВт·ч на прошлой неделе в результате увеличения спроса на кондиционирование воздуха. Ожидается, что температура воздуха останется значительно выше сезонной нормы.

Газовые котировки на хабе TTF за неделю снизились до 477.09 долл./1000 м3 (-10.05 долл./1000 м3 к 18.06.2026 г.). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС прибавили 2 п.п. до 47%, что заметно ниже прошлогоднего показателя (56%). Запасы угля на терминалах ARA увеличились незначительно до 3.89 млн т. (+0.05 млн т.).

Индекс южноафриканского угля 6000 упал до 103 долл./т., достигнув 2-месячного минимума. Давление на котировки оказывают такие факторы, как продвижение перемирия между США и Ираном, а также переключение индийских производителей губчатого железа на местный уголь.

Цены на внутреннем рынке Китая незначительно скорректировались ниже 127 долл./т. на фоне роста складских запасов, замедления торговой активности в горнодобывающих регионах Китая и портах отгрузки, а также падения цен на импортный уголь, который стал еще более конкурентоспособным по сравнению с местным материалом. Участники рынка все больше сходятся во мнении, что рынок, вероятно, вступает в фазу затяжной коррекции.

Прогнозы относительно увеличения спроса, вызванного Эль-Ниньо, пока не реализовались — в Китае погодные условия оказались мягче ожидаемых, что не привело к существенному росту потребления угля. По некоторым прогнозам, в ближайшие десять дней в большинстве регионов Китая уровень осадков превысит сезонную норму на

30–60%, а в отдельных районах — как минимум вдвое. Вместе с тем крупнейшие угледобывающие провинции, в том числе Шаньси, заявили о готовности увеличить объемы добычи во исполнение поручений центральных властей по гарантированному удовлетворению спроса в летний период.

Запасы угля в 9 крупнейших портах снизились незначительно до 28.46 млн т. (+0.13 млн т. к 17.06.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.32 млн т. (+0.35 млн т. к 17.06.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR опустился ниже 109 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR упал до 66 долл./т. Рост спроса на индонезийский материал наблюдается со стороны китайских потребителей на фоне ужесточения проверок безопасности после трагедии 22 мая в Шаньси.

Восходящий тренд в котировках индонезийского материала приостановился в связи с сокращением спроса. Индийские покупатели заняли выжидательную позицию и основной этап пополнения запасов в Китае уже пройден, поэтому трейдеры активно избавляются от позиций. Рыночные премии на индонезийский средне- и высококалорийный уголь снизились из-за ухудшения спроса и стабилизации цен на альтернативные виды топлива.

Индонезийские производители переориентировали часть поставок на внутренний рынок для обеспечения нужд электростанций компании PLN. Власти Индонезии потребовали от угледобывающих компаний увеличить отгрузки на основные ТЭС острова Ява, поскольку запасы угля на ряде станций находятся на критически низком уровне. Это порождает опасения участников рынка, что правительство может в течение нескольких дней ограничить или приостановить экспортные поставки.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 продолжил снижаться, составив менее 134 долл./т., на фоне уменьшения геополитической напряженности, в связи с чем покупатели занимают выжидательную позицию в расчёте на дальнейшее падение котировок.

Японская компания JERA 21 июня остановила энергоблок №5 на своей угольной ТЭС Хироно по причине неисправности в котельном оборудовании. Кроме того, 22 июня JERA ограничила выработку на 700-мегаваттном угольном блоке №2 ТЭС Хэкинан из-за похожей проблемы. Компания не назвала сроки восстановления нормального режима работы.

Рынок металлургического угля показал смешанную динамику: индекс австралийского металлургического угля HCC немного скорректировался вниз до 243.50 долл./т., тогда как индекс Low Vol PCI FOB Australia потерял 1 долл./т. до 170 долл./т. FOB Australia.

Торговая активность оставалась низкой, при этом участники отмечают ограниченный объем предложения и стабильный спрос в Китае на премиальный уголь HCC.

Устойчивый спрос в Китае и сохранение цен на внутреннем рынке, а также снижение ставок фрахта могут побудить трейдеров повышать цены FOB. Вместе с тем некоторые участники ожидают, что котировки FOB могут столкнуться с давлением, поскольку предложение в Китае постепенно увеличится благодаря восстановлению добычи, тогда как спрос в Индии по-прежнему остается ограниченным.

Экспорт российского угля в Китай упал на 21.1% в январе-мае 2026 года

В январе-мае 2026 г. экспорт российского угля в Китай опустился до 28.1 млн т. (-7.5 млн т. или -21.1% к январю-маю 2025 г.), по данным Главного таможенного управления КНР (GACC).

Падение поставок российского угля связано с высокими ж/д тарифами, логистическими проблемами, международными санкциями и укреплением рубля. Указанные проблемы на фоне низких мировых цен вынуждают большинство производителей экспортировать уголь с нулевой или отрицательной маржой, что неизбежно приведет к дальнейшему падению добычи и поставок уже в ближайшее время.

Инфографика ССА

В январе-мае 2026 г. общий импорт угля Китаем составил 182.6 млн т. (-6.1 млн т. или -3.2% к январю-маю 2025 г.).

В 2025 г. импорт угля Китаем снизился до 490.5 млн т. (–52.3 млн т. или –9.6% к 2024 г.). Индонезия, крупнейший поставщик угля в Китай, в январе-мае 2026 г. сократила экспорт до 73.8 млн т. (-5.5 млн т. или -6.9% к январю-маю 2025 г.).

За первые пять месяцев 2026 г. Монголия продолжила уверенно наращивать объемы поставок угля до 49.3 млн т. (+18.6 млн т. или +60.6% к январю-маю 2025 г.), что позволило ей закрепиться на втором месте среди экспортеров угля в Китай.

За ней следует Россия, поставившая 28.1 млн т. (-7.5 млн т. или -21.1% к январю-маю 2025 г.), хотя в прошлом году она была вторым крупным поставщиком после Индонезии.

Австралия опустилась на четвертую позицию, отправив на экспорт 25.0 млн т. (-5.9 млн т. или -19.1% к январю-маю 2025 г.).

Изменения доли основных поставщиков в общем объеме импорта Китая (5 мес. 2026 г. к 5 мес. 2025 г.):

• Индонезия: 40.4% (–1.6 п.п.);

• Монголия: 27.0% (+10.7 п.п.);

• Россия: 15.4% (–3.5 п.п.);

• Австралия: 13.7% (-2.7 п.п.);

• Прочие: 3.5% (-3.0 п.п.).

Таким образом, несмотря на высокий спрос, экспорт российского угля в Китай сокращается на фоне системных проблем и кризиса в угольной отрасли, что потенциально ведет к снижению доли России на рынке и росту конкурентного давления со стороны других поставщиков. 

Южная Корея удвоила импорт российского угля в январе-мае 2026 года

В январе-мае 2026 г. Южная Корея увеличила импорт угля из России в два раза до 10.2 млн т. (+5.0 млн т. или +96.2% к аналогичному периоду 2025 г.).

Общий импорт угля Южной Кореей в январе-мае 2026 г. подскочил до 46.8 млн т. (+7.6 млн т. или +19.4% к январю-маю 2025 г.).

Инфографика ССА

Из-за энергокризиса на Ближнем Востоке Южная Корея отменила 80% ограничение на загрузку угольных электростанций и повысила загрузку АЭС с 65–70% до 80%. На фоне роста цен и рисков поставок импортного СПГ и нефти, угольная и атомная генерация укрепляют свои позиции в энергобалансе страны.

Кроме того, Эль-Ниньо обещает аномально жаркое лето с рекордным спросом на электроэнергию, что в сочетании с необходимостью пополнения запасов к зиме и сохраняющейся турбулентностью в глобальных поставках СПГ заставляет Южную Корею наращивать импорт энергетического угля. В таких условиях Южная Корея, вероятно, будет вынуждена в 2026 году импортировать энергетический уголь в объемах, заметно превышающих уровень первых пяти месяцев.

Импорт угля Южной Кореей (январь-май 2026 г.):

• Австралия: 15.3 млн т. (+3.0 млн т. или +24.4%);

• Россия: 10.2 млн т. (+5.0 млн т. или +96.2%);

• Индонезия: 10.1 млн т. (-0.2 млн т. или -1.9%);

• Канада: 4.6 млн т. (+1.1 млн т. или +31.4%);

• Южная Африка: 2.3 млн т. (+0.3 млн т. или +15.0%);

• Колумбия: 2.1 млн т. (-0.3 млн т. или -12.5%);

• США: 1.1 млн т. (-1.0 млн т. или -47.6%);

В условиях кризиса российской угольной отрасли Южная Корея остается стратегически важным направлением для российских производителей благодаря относительно более высоким ценам по сравнению с основными рынками сбыта, такими как Китай и Индия.

Убыточность российского угольного экспорта продолжает расти из-за дорогой логистики и сильного рубля. Тем не менее, производители пытаются сохранить рыночную долю благодаря качеству продукции и ожиданию улучшения конъюнктуры в среднесрочной перспективе, включая стабилизацию мировых цен после пройденных минимумов, а также коррекцию курса рубля.

Суд приостановил работу Инаглинского ГОКа Колмара на 3 месяца

Региональный суд Республики Саха (Якутия) приостановил на 90 суток деятельность горно-обогатительного комплекса (ГОК) Инаглинский, принадлежащего компании Колмар. Работа шахты Инаглинская также полностью приостановлена.

Данное решение обусловлено выявленными на предприятии нарушениями требований промышленной безопасности.

Производство угля на ГОК Инаглинский по итогам января-мая 2026 г. упало на 28% и составило 2.1 млн т. (-0.8 млн т. к январю-маю 2025 г.).

Инаглинский отрабатывает запасы Чульмаканского каменноугольного месторождения и Верхне-Талуминского каменноугольного месторождения. В состав комплекса входят: шахта Инаглинская, участок открытых горных работ, ОФ Инаглинская-1 и Инаглинская-2.

Массовые проверки безопасности на шахтах и угольных разрезах, инициированные Ростехнадзором в 2022 г., после взрыва на шахте Листвяжная (СДС), продолжились в 2023–2026 гг., что приводит к приостановке деятельности ряда шахт и разрезов, а также ограничивает предложение российского на мировом рынке.