Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошлой неделе цены на европейском рынке энергетического угля подскочили выше 106 долл./т., скорректировавшись к концу недели до 100 долл./т. Поддержку индексам оказывает сокращение предложения угля со стороны Колумбии, США и Казахстана. За неделю экспортные отгрузки энергетического материала из Колумбии сократились на 25%. Кроме того, в Германии наблюдался рост стоимости электроэнергии на фоне увеличения угольной генерации на 16%, а также падения солнечной и ветряной генерации на 38% и 42% соответственно.

Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 459.91 долл./1000 м3 (+6.12 долл./1000 м3 к 26.03.2025 г.). Уровень заполнения хранилищ колеблется на уровне 34%, и многие участники рынка считают маловероятным возобновление поставок газа из России. Запасы угля на терминалах ARA остались на уровне 3.62 млн т. (без изменений к 26.03.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 поднялся выше 89 долл./т. вслед за укреплением европейского рынка. Тем не менее, снижение цен среднекалорийного материала продолжилось из-за ограниченного спроса в Индии, где складские запасы находятся на высоком уровне. При этом спрос со стороны индийских производителей губчатого железа улучшился благодаря росту цен на сталь.

Ж/д оператор Transnet достиг соглашения с профсоюзом South African Transport and Allied Workers Union (Satawu) по вопросу повышения заработных плат, однако вероятность забастовки сохраняется, поскольку спор с основным профсоюзом (United National Transport Union) продолжается.

На внутреннем рынке Китая цены стабилизировались на уровне 94 долл./т., хотя негативная динамика сохраняется из-за слабой активности покупателей, высоких складских запасов в портах и увеличения температур. Кроме того, конечные потребители сформировали достаточные объемы в преддверии продолжительных выходных дней в связи с праздником Цинмин (4 апреля).

Запасы в 9 крупнейших портах вновь сократились и составили 30.76 млн т. (-0.42 млн т. к 26.03.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.50 млн т. (-0.04 млн т.), потребление снизилось до 750 тыс. т./сутки против 777-780 тыс. т./сутки неделей ранее.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 83.50 долл./т. долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR опустилась до 48.95 долл./т. на фоне ограниченной торговой активности по причине празднования завершения поста (Ураза-байрам или Ид аль-Фитр) до 8 апреля. Давление также оказывает ограниченный спрос в Индии и Китае. Кроме того, Колумбия усиливает конкуренцию за счет предлагаемых дисконтов.

В связи с недовольством участников рынка в отношении использования внутренних индонезийских индексов в экспортных контрактах правительство ослабило требования и временно позволило заключать сделки по фиксированным ценам или прибегать к котировкам независимых агентств. 

Высококалорийный австралийский уголь 6000 оставался стабильным на уровне 98 долл./т. Тем не менее, среднекалорийный материал продолжает демонстрировать слабость в связи с сокращением импорта со стороны стран АТР, несмотря на некоторое преимущество, полученное за счет неопределенности с поставками индонезийского угля в результате инициативы властей по использованию внутренних индексов.

Индекс австралийского металлургического угля HCC незначительно снизился до 169 долл./т. на фоне выжидательной позиции потребителей в преддверии объявления новых пошлин в США. 

Некоторую поддержку котировкам может оказывать приостановка добычи 31 марта в шахте Moranbah North (Anglo American) в штате Квинсленд, где было зафиксировано превышение нормы концентрации окиси углерода, что послужило основанием для эвакуации рабочих. Компания не объявляла форс-мажорные обстоятельства и производство может возобновиться в ближайшее время.

Компания Whitehaven Coal подтвердила продажу 30% пакета акций в шахте Blackwater, которая расположена в Квинсленде и где добывается металлургический уголь, в пользу японских компаний Nippon Steel (20%) и JFE Steel Corporation (10%).

Без господдержки добыча и экспорт угля в РФ продолжат падать, кризис в отрасли усилится

Согласно оценкам Минэнерго, без оперативного вмешательства и при отсутствии господдержки добыча угля в стране в 2025 г. может обвалиться до 399.6 (-43.8 млн т. или -9.9% к 2024 г.), а экспорт просесть до 166.5 млн т. (-29.4 млн т. или -15% к 2024 г.).

Министр энергетики РФ Сергей Цивилев заявил о необходимости принятия срочных мер государственной поддержки угольной промышленности. Заявление прозвучало

1 апреля 2025 г., на стратегической сессии правительства по нефтяной и угольной отрасли, где Министерству энергетики было поручено в течение двух месяцев разработать предложения по стабилизации ситуации в угольной промышленности. Цивилев сообщил, что ведомство рассчитывает завершить подготовку мер в более сжатые сроки. На сессии премьер-министр Михаил Мишустин подчеркнул необходимость решения задач, касающихся логистики и снижения расходов компаний на перевозку угля.

Кризис в отрасли вызван падением экспортных цен на уголь и международными санкциями при одновременном росте расходов компаний на транспортировку.

Доля убыточных угольных компаний по итогам 2024 г. превысила 50%. Из-за кризисной ситуации в угольной отрасли в предбанкротном состоянии находится

27 российских угольных предприятий с общим объемом добычи 40 млн т. в год. Еще у 62 компаний с общей добычей

126 млн т. в год, убыток выше среднеотраслевого. В Кузбассе и Хакасии многие предприятия вынуждены снижать производственные планы и консервировать отдельные участки добычи.

Грузовой тариф для угля из Кузбасса, Хакасии и Новосибирской области до морских портов с 2020 по 2024 гг. уже вырос почти на 100%, в 4 раза превысив накопленную инфляцию за данный период. С 1 декабря 2024 г. грузовые ж/д тарифы повышены еще на 13.8% в рамках плановой индексации на 2025 г. Дополнительно, с 1 января 2025 г. введена целевая надбавка в размере 2%.

Кроме того, в 2022 г. ОАО РЖД отменило понижающие коэффициенты к действующим тарифам для угля (на дальность и на энергетический уголь). Указанная мера позиционировалась как временная на фоне высоких угольных котировок на мировых рынках, однако так и не была отменена впоследствии, несмотря на кратное падение экспортных цен в 2023–2024 гг. В результате за этот период угольные компании переплатили по тарифу сверх инфляции более 200 млрд руб.

РЖД мотивировало настолько существенное повышение тарифа необходимостью обеспечить инвестиции на развитие ж/д инфраструктуры в восточном направлении. Однако общие объемы ж/д поставок на Восток по-прежнему существенно отстают от изначальных планов, а отгрузки угля из Кузбасса, Хакасия и Новосибирской области на Восток за 2022–2023 гг. были даже ниже показателей 2019–2020 гг.

Основной задачей поддержки отрасли министерство видит сохранение экспортных объемов и вывоз в восточном направлении не ниже прошлогоднего уровня. Также предлагается принять ряд мер для улучшения экономики поставок за рубеж, включая: мораторий на повышение тарифов РЖД до конца 2025 г., отмена ж/д монополией 10% индексации тарифа за порожний пробег вагонов, скидка 12.8% при перевозках на запад и субсидирование этого направления.

Угольный терминал Лавна введен в эксплуатацию на фоне профицита мощностей

В Мурманской области при участии Владимира Путина был запущен угольный терминал Лавна и осуществлена первая погрузка на судно.

Открытие терминала станет хорошим вкладом в повышение пропускной способности российских арктических портов и в создание дополнительных возможностей для угледобывающей промышленности.

Однако новый терминал увеличивает и без того профицитные мощности перевалки угля на фоне ограниченных провозных возможностей РЖД, несмотря на усиливающийся кризис в угольной отрасли, вызванный падением котировок на международном рынке и западными санкциями. 

По итогам прошлого года экспорт через Усть-Лугу упал на 5.7% до 41.5 млн т. (-2.5 млн т.) и через Мурманск – на 19.3% до 12 млн т. (-2.9 млн т. к 2023 г.). В январе-феврале 2025 г. экспортные отгрузки продолжили сокращаться: через Усть-Лугу объем упал на 7.6% до 6.1 млн т. (-0.5 млн т.) и через Мурманск – на 29.3% до 1.7 млн т. (-0.7 млн т.) к январю-февралю 2024 г.

На начальном этапе мощность порта Лавна составит 18 млн т. угля в год, а в перспективе может вырасти до 24 млн т. в год.

В текущее время, в совладельцах порта числятся: ЦРПИ (60%), СДС-Уголь (25%), РЖД-Инфраструктурные проекты (10%) и ГТЛК (5%).

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля индексы поднялись выше 100 долл./т. на новостях о возможном сокращении компанией Glencore добычи на шахте Cerrejon в Колумбии на 5-10 млн т. в 2025 г. Тем не менее, давление на цены продолжает оказывать падение газовых котировок, а также стабильный уровень запасов на складах ARA на фоне окончания отопительного сезона и увеличения доли возобновляемой генерации.

Еврокомиссия согласовала план стоимостью 5 млрд евро, направленный на декарбонизацию производства стали с помощью водорода. При этом на прошлой неделе компания Thyssenkrupp отметила, что ее собственный проект производству стали с данной технологией, остается экономически нецелесообразным. Компания RWE заявила о сокращении капитальных расходов на 25% в течение 5 лет ввиду политический и экономической неопределенности. К 2030 г. RWE планирует закрыть все свои буроугольные электростанции.

Газовые котировки на хабе TTF упали до 453.79 долл./1000 м3 (-39.46 долл./1000 м3 к 19.03.2025 г.) после договоренности США и России о прекращении огня в Черном море и по объектам энергетической инфраструктуры. Запасы угля на терминалах ARA незначительно снизились до 3.62 млн т. (-0.02 млн т. к 19.03.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 отскочил вверх от 4-летнего минимума до 88 долл./т., что также обусловлено сокращением предложения ввиду низких цен. Среднекалорийный материал подешевел ниже 74 долл./т. из-за ограниченного спроса в Индии, где складские запасы увеличиваются благодаря росту внутреннего предложения и ж/д перевозок. Запасы угля на терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT) остаются без изменений на уровне 3.79 млн т.

По итогам марта ожидается рост экспорта через RBCT на 27% до 4.80 млн т. (+1.03 млн т. к февралю 2025 г.). Однако в апреле прогнозируется снижение перевалки до 4.5 млн т.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились до 94 долл./т. На китайском внутреннем рынке сохраняется негативная динамика из-за слабой активности покупателей, высоких складских запасов в портах и увеличения температур. Некоторые трейдеры отмечают, что загрузка электростанций в провинции Jiangsu (где температура достигла 34°C, на 19°C превысив норму) упала до 30% и может послужить причиной для их остановки, что приведет к сокращению спроса на уголь.

При этом некоторые участники рынка прогнозируют укрепление цен в ожидании сокращения объемов импорта до мая. Кроме того, некоторые потребители планируют увеличить запасы в преддверии начала обслуживания на ж/д линии Daqin.

Запасы в 9 крупнейших портах сократились до 31.18 млн т. (-0.22 млн т. к 19.03.2025 г.), отступив от исторического максимума. Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.54 млн т. (+0.10 млн т.), потребление стабилизи-ровалось в диапазоне 777-780 тыс. т./ сутки.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 84.3 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR опустилась до 49.3 долл./т. после того, как правительство скорректировало индексы HBA в сторону понижения на вторую половину марта. Кроме того, участники рынка отмечают сокращение спроса на среднекалорийный индонезийский материал ввиду наличия более дешевой альтернативы из ЮАР. Спрос со стороны Индии ограничен, поскольку на индийских ТЭС запасы превышают средний показатель за последние 5 лет.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 скорректировался почти до 95 долл./т. после резкого падения неделей ранее. Среднекалорийный уголь продолжает дешеветь в связи с сокращения импорта со стороны Китая, который снизил совокупный импорт австралийского материала в феврале на 43% до 4.4 млн т. по сравнению с январем 2025 г. JERA и J-Power рассматривают планы о сокращении угольной генерации в апреле, мае, сентябре и октябре в связи с укреплением доллара и увеличением атомной генерации.

Индекс австралийского металлургического угля HCC немного укрепился до 170 долл./т. на фоне улучшения ситуации со спросом со стороны стран АТР, включая Индию, где наблюдается некоторый рост цен на сталь в результате введения импортных пошлин. Поддержку также оказывает стабилизация цен на внутреннем рынке КНР. При этом профицит предложения на спотовом рынке все еще сохраняется.

Минэнерго предлагает анти-кризисную программу для угольной отрасли России

Кризис угольной отрасли

В 2024-2025 гг. российская угольная отрасль столкнулась с беспрецедентным кризисом. 27 предприятий с общим объемом добычи 40 млн т. находятся в зоне риска, при этом 126 млн т. угля добывается убыточными компаниями. В Кузбассе доля убыточных компаний выросла с 34.8% в 2023 г. до 57.3% в 2024 г. В Хакасии убыточными стали 50% предприятий (в 2023 г. убытков не было). Налоговые поступления от угледобывающих компаний в Кузбассе сократились на 53% (на 47.4 млрд руб.). В Хакасии налоговые поступления снизились в три раза (до 2.2 млрд руб.).

По состояния на март 2025 г. задолженность по зарплате в угольной отрасли Кузбасса составила 347.1 млн руб. Девять предприятий приостановили деятельность, еще 20 находятся в зоне риска. В условиях падения мировых цен на уголь рентабельность добычи остается ниже себестоимости. Дальневосточные маршруты перегружены, а западные и южные направления требуют масштабных инвестиций в логистику.

Резкое ухудшение финансовых показателей отрасли, остановка предприятий и рост социальной напряженности в угледобывающих регионах потребовало незамедлительного реагирования как со стороны бизнеса, так и государства.

Ключевые проблемы отрасли

• снижение рентабельности экспорта из-за логистических издержек, санкций и низких мировых цен;

• логистический коллапс (высокая доля транспортных расходов до 50% в цене угля, дефицит ж/д мощностей и несбалансированность тарифной политики РЖД);

• укрепление курса рубля на фоне падения мировых цен, увеличивающее долю себестоимости и ж/д тарифа;

• финансовые ограничения (высокая ключевая ставка и дефицит оборотных средств);

• налоговая нагрузка (НДПИ, страховые взносы);

• сокращение экспортных рынков и сложности с международными платежами.

Для спасения отрасли Минэнерго России разработала антикризисную программу для угольщиков с мерами поддержки, включающую следующие направления:

Поддержка экспорта (ж/д тарифы)

• мораторий на повышение тарифов РЖД до конца 2025 г.;

• скидка 12.8% на перевозки в западном направлении;

• отмена индексации тарифа за порожний пробег (-10%);

• долгосрочное тарифное регулирование («инфляция минус 0.1%» до 2035 г.).

Финансовая поддержка

• отсрочки по кредитам (на 6–24 месяца), субсидирование процентных ставок (компенсация 2/3 ключевой ставки), пополнение оборотных средств под 10% годовых, а также специальные меры поддержки от ВЭБ.РФ.

Налоговые льготы

• отсрочка уплаты налогов и страховых взносов на 12 месяцев, корректировка налогового вычета по НДПИ.

Международное сотрудничество

• взаимодействие с Китаем и Индией на правительственном уровне для отмены импортных пошлин на российский уголь, упрощения расчетов между банками этих стран и России.

Поддержка моногородов

• введение льготного заемного финансирования и софинансирование социальных и инфраструктурных проектов.

По мнению Минэнерго, потери от снижения добычи могут превысить объем субсидий на поддержку экспорта более чем в два раза. Реализация предложенных мер может помочь стабилизировать отрасль, сохранить рабочие места и доходы регионов. Для сохранения конкурентоспособности российских угледобывающих компаний критически важно внедрение долгосрочных тарифных механизмов, налоговых льгот и субсидий на логистику.

Убытки российских угольных компаний в январе превысили 6 млрд рублей

Сальдированный убыток российских угольных компаний в январе 2025 г. составил 6.2 млрд руб. против прибыли 9.7 млрд руб. годом ранее. Доля убыточных компаний составила 53.3% против 47.6% за аналогичный период прошлого года.

Таким образом, в 2025 г. негативная динамика в угольной отрасли усиливается на фоне падения цен на мировом рынке и резкого увеличения себестоимости. Дополнительными факторами, продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков, остаются высокие ж/д тарифы, ограниченные провозные возможности ж/д инфраструктуры, а также западные санкции.

Убытки российских угольных компаний по итогам 2024 г. составили 112.6 млрд рублей против прибыли 374.7 млрд рублей годом ранее.

Для многих российских поставщиков текущий уровень мировых цен и себестоимость делают экспорт угля убыточным, вынуждая их сокращать производство и отказываться от проектов по развитию новых угольных месторождений. Поскольку санкции охватывают более 50% экспортного объема это приведет к еще большему сокращению российского экспорта угля в 2025 г.

В связи с этим прогноз по добыче угля в России на 2025 г. может быть пересмотрен в сторону снижения, хотя ранее Минэнерго ожидало сохранения добычи на уровне 2024 г.

Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где добывается высококачественный материал, по итогам января-февраля 2025 г. упала до 33.6 млн т. (-0.8 млн т. или -2.4% к январю-февралю 2024 г.). Совокупный экспорт российского угля за этот период сократился до 29.8 млн т. (-0.2 млн т. или -0.5% к январю-февралю 2024 г.).

Добыча золота и серебра — итоги2024 года

В начале текущего года стали известны итоги добычи золота за 2024 г. в ряде регионов – рост производства драгметалла в минувшем году наблюдался в Якутии, Магаданской области, Хабаровском крае и Камчатском крае.

В Якутии по итогам 2024 г. объем золотодобычи относительно 2023 г. вырос на 6%, до 55 тонн. Регион стал российским лидером по объемам производства золота (в целом в стране за минувший год, по экспертным оценкам, было произведено около 330 тонн золота^[1]). Около 45 тонн добытого в республике драгметалла составило рудное золото. Лидерами по его добыче стали компании Nordgold (кластер Гросс), «Полюс Алдан» (месторождение Куранах), «Южно-Верхоянская горнодобывающая компания» (ЮВГК, «Полиметалл», Нежданинское месторождение), предприятия группы «Селигдар» (Нижнеякокитское рудное поле, месторождение Рябиновое) и компании «Высочайший» (кластер Большой Куранах). На россыпях было добыто 9,9 тонн золота. Самым крупным производителем россыпного драгметалла является группа компаний «Поиск Золото».

Холдинг «Селигдар» рассчитывает на прирост запасов по месторождениям Нижнеякокитского рудного поля^[2] в размере 23,3 тонны золота. Данные месторождения относятся к производственному комплексу «Нижнеякокитский» (текущие запасы золота – 32,8 тонны). В частности, по месторождениям Смежное-1 и Надежда ожидается прирост в размере 1 940 кг золота, по месторождению Хвойное – 16 тонн, по флангам месторождений Трассовое, Смежное и Надежда – 5 400 кг золота.

Также «Селигдар» намерен в текущем году завершить строительство и ввести в эксплуатацию золотоизвлекательную фабрику на месторождении Хвойное (Алданский район, ГРК «Нижнеякокитский»). Строительство там велось с 2023 г. Мощность переработки фабрики должна составить 3 млн тонн руды в год, планируемая производительность – 2,5 тонны золота в год. Объем капитальных затрат оценивается в 15 млрд рублей. Балансовые запасы Хвойного учтены в количестве 16 810 кг золота (С1+С2).

Между тем Nordgold рассчитывает к началу 2026 г. начать пусконаладочные работы на горно-обогатительном комбинате на Токкинском месторождении в Олёкминском районе. В дальнейшем в работу предполагается вовлечь запасы открытого ранее месторождения Роман, находящегося на стадии лицензирования и подготовки проектной документации.

Месторождения Токкинское и Роман планируется осваивать в рамках кластера Гросс (ООО «Нерюнгри-Металлик»), в который входят действующие рудники Гросс и Таборный. Производственная мощность рудника Гросс превышает 15 тонн золота в год. Суммарные запасы и ресурсы золота по месторождениям кластера составляют более 400 тонн. На Токкинском месторождении предполагается добывать около 3 тонн золота в год. Его запасы составляют 24 тонны золота (С1+С2).            

Недропользователи Магаданской области в 2024 г. произвели 54,1 тонн золота, что на 12% больше, чем за 2023 г. Наиболее крупными предприятиями по добыче драгметалла в регионе являются «Полюс Магадан», «Павлик» (на них пришлось 12,8 тонн), «Полиметалл» (8,1 тонна), «Сусуманзолото» (5,5 тонн) и «Арбат» (3,1 тонн).

При этом добыча серебра на Колыме по итогам прошлого года снизилась на 20% относительно 2023 г., составив 527 тонн. Основным производителем в регионе является АО «Серебро Магадана» («Полиметалл», рудники «Дукат», «Лунное», «Перевальное»). На результаты могло повлиять завершение работ на месторождении Приморское. Также добычу серебра в регионе осуществляют ООО «Агат» и СП ЗАО «Омсукчанская ГГК».

В Хабаровском крае по итогам 2024 г. достигнут рекордный показатель в истории добычи золота в регионе - 28,1 тонн (в 2023 г. результат составил 27,9 тонн). Рудное золото в регионе добывают ООО «Белая Гора» и АО «Многовершинное» (Highland Gold), ООО «Ресурсы Албазино» и ООО «Светлое» (АО «Полиметалл»), ООО «НГК Ресурс», АО «Охотская ГГК». На россыпях в регионе было обеспечено 3,62 тонны драгметалла, более всего добыли компании «Арсзолото», «Амгунь», «Артель старателей «Прибрежная», «ДВ Ресурсы», «Восток», «Золото Керби», «Заря» и «Ниман».

Стоит отметить, что ПАО «Полюс» в регионе в текущем году планирует инвестировать 8,1 млрд рублей в реализацию проекта освоения месторождения Чульбаткан^[3] (район им. Полины Осипенко, ООО «Удинск Золото»). Запасы Чульбаткана составляют 32,8 тонн золота. Недропользователь осуществляет подготовку технико-экономического обоснования проекта – планируется принять инвестиционное решение по строительству комбината, мощность которого может составить около 10 млн тонн руды в год. Запуск комбината намечен на 2029 г. Предварительные капитальные затраты оцениваются в 600-800 млн долларов.

В Камчатском крае по итогам 2024 г. объем производства золота составил 11 128 кг золота, увеличившись на 14,7% относительно 2023 г. Из них 11 058 кг составила добыча рудного драгметалла, которую осуществляли АО «ТСГ Асача», АО «Аметистовое», АО «Камчатское Золото» (активы Highland Gold) и АО «СиГМА» (ООО «Золотой Актив»). Компания «СиГМА» увеличила результат на 45,8%, «Камчатское Золото» - на 32,2%, а «ТСГ Асача» - на 6,6%. В то же время «Аметистовое» отчиталось о снижении производственного результата на 16%. Добыча на россыпях в крае является небольшой, только 70 кг за прошлый год (рост на 24,2% относительно 2023 г.). Ее осуществляют ООО «Камчатнедра» и ООО «Дальстрой». Серебра на Камчатке в минувшем году произведено в объеме 16,5 тонн, что на 20,2% меньше по сравнению с 2023 г. Производителями серебра в регионе являются АО «ТСГ Асача», АО «Аметистовое», АО «Камчатское Золото», АО «СиГМА».

В ряде дальневосточных регионов в начале 2025 г. продолжается рост объемов золотодобычи. В Магаданской области в январе 2025 г. недропользователи существенно увеличили объем производства драгметалла, на 23,9% относительно января 2024 г., до 3,399 тонн.

Следует также отметить, что ПАО «Полюс» отчитывается о росте добычи на своих дальневосточных активах. В частности, компания «Полюс Магадан» на Наталкинском золоторудном месторождении в Магаданской области (Тенькинский муниципальный округ) произвела в 2024 г. 456 тыс. унций золота, что на 10% больше, чем в 2023 г. АО «Полюс Алдан» в Якутии (Куранахское рудное поле, Алданский район) выпустило 327 тыс. унций драгметалла, на 43% увеличив результат относительно 2023 г. На Куранахской ЗИФ объем переработки вырос на 28% по сравнению с 2023 г., составив 9,99 млн тонн.

Тем временем АО «Павлик» получило лицензию на разработку месторождения Золотая речка в пределах юго-западного фланга Павликовского рудного поля (Тенькинский муниципальный округ), которое компания разрабатывает с 2007 г. На баланс поставлены запасы в объеме 14 тонн золота и 3,6 тонн серебра (С1+С2). Забалансовые запасы оцениваются в 28,7 тонн золота и 7,4 тонн серебра. В 2023 г. была построена вторая очередь обогатительного комбината на Павликовском рудном поле мощностью 12 млн тонн руды в год (первая очередь мощностью 3 млн тонн в год завершена в 2015 г.), в результате чего мощности добычи выросли с 7,2 тонн до 13 тонн золота. По итогам 2024 г. добыча на месторождении Павлик достигла 12,8 тонн золота, увеличившись на 38% относительно в 2023 г.

В Чукотском АО производство золота в январе-феврале 2025 г. выросло на 18% относительно аналогичного периода прошлого года, до 3,57 тонн. Большую часть (более 70%, 2,6 тонны) обеспечили предприятия Highland Gold – АО «Чукотская горно-геологическая компания», ООО «Рудник Валунистый», АО «Базовые металлы». ООО ЗК «Майское» обеспечило 635,6 кг, а «Рудник Каральвеем» - 243,2 кг.

Недропользователи Амурской области в январе, напротив, снизили объем золотодобычи – на 49,7% относительно января 2024 г., до 620,1 кг. Сокращение происходило на активах компании «Атлас Майнинг». Так, Маломырский рудник снизил производство в 4,2 раза – до 100 кг. Показатели Покровского рудника (обеспечивает более половины производства в области) снизились на 21,2%, до 328 кг. На Албынском руднике производство упало в 5,5 раз, до 20 кг. Компания «ТЭМИ» также сократила производство, в 5,1 раза (до 19 кг). В ООО «Албынский рудник» отмечают, что после технического перевооружения фабрики возникли проблемы, не позволяющие произвести переход на новую (гравитационно-цианистую) технологию переработки руды в марте текущего года, сроки перехода перенесены на апрель 2025 г. ООО «Прииск Соловьёвский» за отчетный период произвело в регионе 90,6 кг золота, что на 23,2% меньше, чем в январе прошлого года. Компания «Березитовый рудник» (Nordgold) сократила выпуск золота на 15,2%, до 62,5 кг.

Следует отметить, что сокращение добычи золота в Приамурье было зафиксировано и по итогам 2024 г. – на 8,3% относительно 2023 г., до 18,9 тонн (снижение идет второй год подряд). Большинство активов ГК «Атлас Майнинг» демонстрировали сокращение показателей и в прошлом году. Так, на Покровском руднике было произведено 3,7 тонн, что на 13,5% меньше, чем в 2023 г. Компания «ТЭМИ» сократила производство почти в 2,7 раза – до 678 кг. Албынский рудник выпустил 344 кг, что на 8,3% меньше, чем в 2023 г. Только на Маломырском руднике был зафиксирован рост – на 0,7%, до 4,6 тонн. Еще одним недропользователем, увеличившим добычу в 2024 г., стал «Прииск Соловьёвский» - на 3,2% (рудное золото), до 1,2 тонн (на Соловьёвском месторождении). Но при этом на россыпях этой компании отмечалось снижение производства на 2,8%, до 2,1 тонн. Кроме того, «Березитовый рудник» (Nordgold) в 2024 г. сократил производство в регионе на 5,5%, до 815,4 кг.

В Забайкальском крае не раскрывались общие итоги золотодобычи в минувшем году. Тем не менее в регионе планируется реализация новых отраслевых проектов. Ростехнадзор одобрил первый этап расширения горно-обогатительного комбината на золоторудном месторождении Наседкино (Могочинский муниципальный округ), который реализует ООО «Дальневосточная компания цветных металлов» (ГК «Мангазея»). В результате реализации проекта объемы переработки планируется увеличить с 1,2 млн до 1,9 млн тонн руды в год. В рамках второго этапа расширения к концу 2025 г. инвестор планирует достичь мощности золотоизвлекательной фабрики в 2,4 млн тонн руды в год, что позволит обеспечить ежегодный объем производства золота в 4 тонны (в 2026 г.). Запасы Наседкино оцениваются в 9,109 млн тонн руды и 19,72 тонны золота, ресурсы – 13,553 млн тонн руды и 29,1 тонны золота.

Highland Gold В.Свиблова к 2029 г. планирует запустить в эксплуатацию два золоторудных проекта в регионе – «Любавинское» и «Серебряное». На Любавинском золоторудном месторождении в Кыринском районе запасы оцениваются в 0,9 тонны золота и 4 тонны серебра. В его освоение недропользователь намерен вложить 5,8 млрд рублей. Серебряная перспективная площадь расположена в Газимуро-Заводском муниципальном округе, запасы находящегося в его пределах Серебряного месторождения составляют более 32,1 тонны золота и свыше 659,6 тонн серебра. Highland Gold в крае также ведет строительство Култуминского горно-обогатительного комбината (Газимуро-Заводский муниципальный округ) с плановой мощностью до 13 млн тонн руды в год. Запасы Култуминского месторождения составляют 820 тыс. тонн меди, 190 тонн золота и 1,4 тыс. тонн серебра.

Медь и олово

Стоит отметить, что в Забайкалье также фиксируется рост производства меди. Быстринский ГОК (ООО «ГРК Быстринское», забайкальский дивизион ПАО ГМК «Норильский никель») по итогам 2024 г. выпустил 70 тыс. тонн меди в концентрате на Быстринском полиметаллическом месторождении (Газимуро-Заводский муниципальный округ), что превысило прогноз (он составлял 64-68 тыс. тонн). По результатам четвертого квартала 2024 г. Быстринский ГОК произвел 18 тыс. тонн меди в концентрате, что на 7% больше, чем в третьем квартале 2024 г. По итогам 2023 г. на Быстринском ГОКе было произведено 69 тыс. тонн меди в концентрате, что на 3% выше уровня 2022 г.

В рамках реализации другого крупного медного проекта в Дальневосточном ФО, освоения Баимского горно-обогатительного комбината в Чукотском АО, стало известно, что средства на него будут выделены в рамках программы ВЭБ.РФ «Фабрика проектного финансирования». Она представляет механизм финансирования инвестиционных проектов в приоритетных секторах экономики – денежные средства выделяются заемщикам на основании договоров синдицированного кредита (займа) с участием коммерческих банков и ВЭБ. К концу 2024 г. общий объем инвестиций в строительство Баимского ГОКа превысил 250 млрд рублей.

Напомним, что Баимский проект предусматривает разработку медного месторождения Песчанка (Билибинский район). Проектная перерабатывающая мощность Баимского ГОКа должна составить 70 млн тонн руды в год. Ввод в эксплуатацию объектов первой очереди Баимского ГОКа намечен на 2029 г. (35 млн тонн руды в год), объектов второй очереди – на 2030 г. (70 млн тонн руды в год). В мае 2024 г. новым владельцем проекта стала управляющая компания «Рускапитал» (Санкт-Петербург).

В минувшем году наблюдалось снижение объемов добычи олова. ПАО «Русолово» (оловодобывающий дивизион ПАО «Селигдар») снизило производство олова в Хабаровском крае на 18% относительно 2023 г., до 2 466 тонн. В компании объяснили сокращение вовлечением в отработку руд с низким содержанием олова. При этом сообщается о подготовке новых запасов с высоким (более 1%) содержанием олова.

Стоит отметить, что в минувшем году добыча руды «Русолова» выросла на 16%, до 1,07 млн тонн на фоне реализуемой программы модернизации фабрик. Благодаря этому компания на 73% нарастила производство меди в концентрате (до 2 050 тонн). При этом выпуск вольфрама в концентрате составил только 68 тонн (103 тонн в 2023 г.). Выручка «Русолова» от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов в 2024 г. выросла на 19% относительно 2023 г., до 7,5 млрд рублей.

Подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.

[1] С 2022 г. Россия не раскрывает статистику по производству драгметалла. Производство золота за 2021 г., по данным Минфина, составило 313,8 тонны, в 2022 г. выпуск вырос на 2,4%, а в 2023 г. – сократился на 2,5%. В 2024 г., по данным Росстата, добыча выросла на 5,3% в годовом сопоставлении. Таким образом, итоговый показатель прошлого года можно оценить в примерно 330 тонн золота.

[2] В 2023 г. компания расширила границы Нижнеякокитского рудного поля за счет присоединения месторождения Спорное, где геологоразведочные работы планируется начать в 2026 г.

[3] В 2022 г. месторождение было приобретено у Highland Gold Mining В.Свиблова.

Входной билет нынче дорог

Изменения в ФЗ «О рыболовстве и сохранении водных биологических ресурсов» устанавливают принцип долгосрочного закрепления мест промысла за плату и с исполнением социально-экономических обязательств. Вступить силу поправки должны в этом году.

В соответствии с первоначальной концепцией, рыбопромышленным предприятиям предлагается до 30 декабря 2025 года воспользоваться правом перезаключения соответствующих договоров на новый двадцатилетний срок без проведения аукциона.

Правительственный законопроект принят Госдумой в первом чтении. Между тем договорной механизм, в том виде, как он определен сейчас, не устраивает самих промысловиков. Бурную дискуссию вызывала тема единовременных платежей и возможности рассрочки, а также расчетов коэффициента-дефлятора при переоформлении участков для лова лососевых видов рыб.

Так, рыболовецкие предприятия Хабаровского края в рамках перезаключения договоров должны будут заплатить 13 млрд руб. Как проинформировала депутат региона Ольга Булкова (с 2019 года председатель «Крайрыбакколхозсоюза»), анализ финансовых показателей основных 13 системообразующих предприятий краевого РХК, осуществляющих деятельность в разных районах края, показал, что общий объем среднегодовой чистой прибыли обеспечит лишь 8% требуемой платы.

«Объемы вылова лососей в структуре общего вылова Хабаровского края последние годы не превышают 7%, уступая позиции минтаю, сельди, сардины иваси. При такой незначительной доли в объемах улова и одновременно с этим крайне высоким социально-экономическим значением для развития территорий предстоящая финансовая нагрузка для предприятий просто колоссальная», – подчеркнула парламентарий.

Проведенные расчеты показывают, что средний срок окупаемости вложений в заключение нового договора составит не менее 12 лет, уточнил председатель думы Хабаровского края Николай Шевцов.

Для рыбопромышленников Камчатки, где добывается существенная часть лососевых, размер платы оценивается в более чем 152 млрд руб. (в том числе в федеральный бюджет – 127 млрд), при этом 51 млрд руб. нужно внести в этом году, сообщила спикер краевого законодательного собрания Ирина Унтилова.

Чтобы оплатить такую сумму, не обойтись без заемного финансирования. Для многих пользователей участков привлечение кредитных средств в условиях нынешней денежно-кредитной политики проблематично. Впрочем, дело не только в высокой ключевой ставке, последние годы на отрасль оказывает давление ряд факторов.

«Это увеличение ставки сбора за пользование водными биоресурсами от 1,5 до 4 раз, это рост производственных затрат до 12 раз. Соответственно это снижение выручки и доходов, ну и конечно, серьезные ограничения в результате санкций. Как итог, у нас сокращается количество рентабельных предприятий. Кроме того, в низкие путины последних лет добывается вдвое, а то и втрое меньше по сравнению с предыдущими годами. Таким образом, свободных средств у предприятий нет», – утверждает Ирина Унтилова.

Поправки в закон разрабатывались в иных экономических реалиях: ключевая ставка была ниже 15%, а весь Дальний Восток отчитывался о рекордной лососевой путине, обращает внимание председатель комитета Совфеда по аграрно-продовольственной политике и природопользованию Александр Двойных. Отсюда Минфин, искавший способы пополнения бюджета, заложил соответствующие коэффициенты. Однако ситуация поменялась, признает сенатор, к тому же наука пока не дает высоких прогнозов по добыче лососевых.

Пополнить казну – не единственная цель нововведения, отмечает директор департамента регулирования в сфере рыбного хозяйства и аквакультуры (рыбоводства) Минсельхоза РФ Евгений Кац. «Мы говорим о переходе на новые форматы предоставления прав и обязательств пользователей. Это и производственный контроль на участках, и мероприятия по искусственному воспроизводству, и социально-экономические соглашения. Чем быстрее и системней мы перейдем на эти рельсы, тем, надеюсь, это будет все экономически эффективным», – говорит он.

Тем не менее за счет перезаключения договоров планируется собрать порядка 180 млрд руб., проинформировал замруководителя Федерального агентства по рыболовству Дмитрий Суслов. По его словам, часть средств пойдет на общую сбалансированность бюджета, но какая-то доля от государства вернется в отрасль.

Президент Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров (ВАРПЭ) Герман Зверев сомневается, что в нынешних реалиях предполагаемый размер сбора в бюджет – достижимая цель. По его словам, в прошлом году Росрыболовство ожидало выручить от проведения крабовых аукционов по Северному рыбохозяйственному бассейну 64 млрд руб. Торги переносились несколько раз, в результате на сегодня в федеральный бюджет поступило лишь 28 млрд руб.

«В лучшем случае, если еще два аукциона состоятся, федеральный бюджет получит на 32% денежных средств меньше, чем запланировано, и на год позже. Причем речь идет о крабовом бизнесе, структурная особенность, доходность и состояние ресурсов которого принципиально иные, чем у лососевого», – подчеркнул президент ВАРПЭ.

Кредиты и льготы

Можно предположить, что на место тех, кто откажется от выплаты платежей и перезаключения договоров, придут другие рыбопромышленники. «Могут, но не за год и не за два. Мы все знаем примеры крабовых аукционов. Было 60 предприятий, осталось 16», – рассказала Ирина Унтилова.

Важно, чтобы крупные компании не захватывали промысловые районы целиком, а конкурировали на равных с небольшими артелями, убеждена сенатор от Приморского края Людмила Талабаева.

В Росрыболовстве признают проблему с крабовыми аукционами и по Камчатке, и по Баренцеву морю, но объясняют их провал во многом санкциями и падением цен на внешних рынках.

Законодатели шести дальневосточных прибрежных регионов направили свои предложения по корректировке законопроекта. Они предлагают сдвинуть срок переоформления договоров до 30 декабря 2026 года, дав возможность рыбакам отработать промысловые сезоны 2025 и 2026 годов, аккумулировать денежные средства, решить вопрос с кредитованием.

Как сообщил Александр Двойных, в настоящий момент Минсельхоз России завершает согласование в Минюсте проекта изменений, направленных на решение этих вопросов. В ближайшее время данный проект будет направлен в правительство РФ.

Впрочем, считает сенатор от Камчатки Борис Невзоров, законодателям еще предстоит вернуться к вопросу даже после увеличения периода рассрочки, поскольку она не даст рыболовным компаниям заплатить столь существенные суммы.

У отрасли, зависимой сегодня от многих факторов, снижается инвестиционная привлекательность. Существуют проблемы с предоставлением залогового имущества. «Имущество предприятий находится в удаленных районах и оценивается банками, как неликвидное», – говорит Ольга Булкова. Кроме того, для РХК нет программ льготного кредитования, исключение составляют рыбоводные заводы и экспортеры.

Меры господдержки целесообразно предусмотреть как раз в рамках кампании по перезаключению договоров на участки, предлагает депутат Хабаровского края. Как один из вариантов, открыть по линии Минсельхоза заемное финансирование на льготных условиях по краткосрочным инвестиционным кредитам. Предлагается также проработать возможность субсидий, компенсирующих 2/3 банковской ставки.

Действительно, уточнили в Минсельхозе, льготное кредитование в отличие от сельского хозяйства для рыбаков формально не предусмотрено. «В аквакультуре есть эта мера, в рыболовстве еще нет. Но то, что такой механизм коллегами из Хабаровского края предложен…наверное, проработаем», – пообещал Евгений Кац.

Чтобы активизировать участие кредитных организаций, отрасли нужно быть готовым к другому уровню открытости, рассуждает первый зампред комитета Совфеда по аграрно-продовольственной политике и природопользованию Наталья Комарова: «Правительству РФ необходимо разработать такие сценарные условия взаимодействия рыбаков с финансовыми институтами, чтобы были единые и понятные правила».

По ее мнению, следует просчитать варианты действий в нестандартных ситуациях, например, в случае крайне низких подходов рыбы к местам лова.

Как остаться при своих в границах

Отсрочка платежей объясняется не только финансовым положением компаний. Высокие риски возникают у пользователей, когда нет ясности по границам промыслового участка.

«Совершенно очевидно, что в ходе переоформления далеко не все рыболовные участки получат те же границы, хотя бы в силу того, что Минобороны по ряду случаев объективно указывает на необходимость внесения изменений. Таким образом, часть предприятий не сможет оформить участки в тех границах, по которым заключен договор», – подчеркивает Герман Зверев.

Сегодня важно понять, как ситуация найдет отражение в нормативной базе. По некоторым оценкам, процесс определения новых границ с учетом выработки соответствующей методики может занять от 1,5-2 до 3,5 лет.

Рыбакам должны быть предоставлены гарантии, если уже после перезаключения договора и внесения платы границы посчитают не соответствующими требованиям законодательства, заявила Ольга Булкова. Это может быть как запрет на расторжение новых договоров по основаниям, не зависящих от предприятия РХК, так и возврат средств в случае его аннулирования.

Несоответствие границ повлечет нарушение ковенантного условия в договоренностях с финансовой организацией, выдавшей компании заемные средства на плату за участок, высказал опасение президент ВАРПЭ. «Таким образом, банк незамедлительно потребует от предприятия возвращение указанного кредита», – резюмировал он.

Отраслевой регулятор обещает учесть все риски. Как планируют в Росрыболовстве, эта тема будет предметно, с учетом позиций регионов, рассмотрена межведомственной рабочей группой, сообщил Дмитрий Суслов.

По его словам, проблема с границами формировалась долгие годы и простого выхода сейчас не может быть найдено. Тем не менее, уточнил замглавы Росрыболовства, по морским участкам промысла, как наиболее ресурсным (добывается до 80% рыбы), вопрос близится к разрешению, по речным еще остается немало дискуссионных моментов.

В качестве возможного решения можно провести аналогию с дачной амнистией. «Люди берут участок, понимая, что проблема точно полетит не в них. Мы постараемся на площадке межведомственной группы этот инструмент продумать как законодательную норму», – заверил Дмитрий Суслов.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке энергетического угля цены скорректировались ниже 98 долл./т. Давление на котировки оказывает стабильный и достаточный уровень запасов на складах ARA, а также окончание отопительного сезона, при этом рост газовых котировок на фоне активного отбора газа ограничивает негативную динамику на угольном рынке.

Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 493.25 долл./1000 м3 (+22.61 долл./1000 м3 к 12.03.2025 г.). Запасы в хранилищах Европы снизились на 2% и составили 34%, что обусловлено активным отбором газа. Кроме того, министр энергетики Германии исключил вероятность восстановления работы Северных потоков в случае урегулирования конфликта между Россией и Украиной. Запасы угля на терминалах ARA остались практически без изменений на уровне 3.64 млн т. (-0.05 млн т. к 12.03.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 вернулись к минимуму февраля 2021 г., опустившись ниже 87 долл./т. на фоне низкого спроса в Индии, где складские запасы остаются на высоком уровне. Запасы угля на терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT) увеличились незначительно до 3.79 млн т. (+0.09 млн т. к 12.03.2025 г.).

Южноафриканская угольная компания Exxaro столкнулась с невозможностью осуществлять погрузку в вагоны на своей основной шахте из-за размытия путей на ветке Waterberg. По некоторым оценкам, ремонт данной ветки займет 4-6 недель, однако, это не должно оказать существенного влияния на рынок.

Exxaro отчиталась о росте отгрузок по итогам 2024 г. через экспортный терминал Maputo в Мозамбике и отметила, что будет продолжать активно использовать данный маршрут, несмотря на рост транспортных расходов.

Компания Thungela заявила, что даже если оператору Transnet удастся улучшить ситуацию на ж/д сети, экспортные отгрузки энергетического угля компании в 2025 г. могут сократиться на 6% и составить около 12.8 млн т. против 13.6. млн т. в 2024 г. на фоне растущей себестоимости производства.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились до 96 долл./т. в связи со слабой активности покупателей и высокими складскими запасами в портах. Давление также сохраняется из-за понижения цен со стороны поставщиков, стремящихся избавиться от избыточных запасов, и приближением окончания отопительного сезона, которое приведет к уменьшению спроса в северных регионах КНР на 1 млн т./сутки. Многие участники рынка полагают, что сокращение запасов будет происходить медленно из-за уменьшения спроса и сезонного роста возобновляемой генерации.

Запасы в 9 крупнейших портах вернулись к историческому максимуму на уровне 31.40 млн т. (+0.11 млн т. к 12.03.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.44 млн т. (+0.25 млн т.), потребление сократилось с 788 тыс. т./сутки до 780 тыс. т./сутки.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 84.8 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR укрепилась до 49.8 долл./т. Неопределенность из-за применения внутренних индонезийских ценовых индексов (HBA) сохраняется. Однако правительство скорректировало индексы HBA в сторону понижения на вторую половину марта, и участники рынка ожидают восстановления спроса, которое уже наблюдается в низкокалорийном материале.

Ассоциация добывающих компаний Индонезии выступила против повышения налога на добычу угля на 1%, которое приведет к увеличению себестоимости производства. Ассоциация отметила в своем обращении к правительству, что текущая ситуация на рынке неблагоприятна для увеличения налоговой нагрузки.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 резко упал ниже 94 долл./т. в рамках нисходящего тренда, который наблюдается на австралийском рынке с 4 квартала 2024 г. на фоне сокращения импорта со стороны Японии и Южной Кореи. В феврале импорт из Австралии также уменьшил Вьетнам, отдавая предпочтение другим экспортерам, включая Индонезию. Кроме того, на прошедшей неделе экспортеры США нарастили на 12% поставки энергетического угля в адрес Японии, Индии и других стран.

Индекс австралийского металлургического угля HCC опустился ниже 170 долл./т. в связи с избыточным предложением и недостаточным спросом, поскольку потребители ожидают дальнейшего снижения цен. Со стороны Китая отмечается увеличение запросов, однако потребители не спешат ввиду противоречивых сигналов на внутреннем рынке КНР, включая возможное понижение цен производителями кокса и стали.

Добыча угля в Кузбассе упала на 2.4% в январе-феврале 2025 г.

Падение добычи в Кузбассе в 2024 г. до 198.4 млн т. (-15.8 млн т. или -7.3% к 2023 г.) продолжилось в первые два месяца 2025 г.

По данным Министерства угольной промышленности Кузбасса, в январе-феврале 2025 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 33.6 млн т. (-0.8 млн т. или -2.4% к январю-февралю 2024 г.). К предыдущему месяцу февральский показатель добычи снизился на 0.4 млн т. или 2.4%.

Экспортные поставки из Кузбасса в январе-феврале 2025 г. составили 18.3 млн т. (+1.2 млн т. или +7.1% к январю-февралю 2024 г.). При этом экспорт в феврале 2025 г. упал на 1.3 млн т. или 13.3% к январю этого года.

В 2024 г. экспорт из Кузбасса опустился до 102.0 млн т. (-11.8 млн т. или -10.4% к 2023 г.).

ОАО РЖД по итогам января-февраля 2025 г. отстает на 2% от зафиксированных в соглашении с Кузбассом объёмов вывоза угля на экспорт в восточном направлении, сообщил губернатор региона. В 2024 г. семь регионов имели соглашение с РЖД по вывозу угля в восточном направлении, в то время как на 2025 г. ж/д оператор подписал такое соглашение только с Кузбассом.

Санкции и продолжающаяся тенденция по остановке деятельности российских угольных шахт и разрезов, наряду с растущими затратами и логистическими ограничениями, продолжат оказывать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2025 гг.

Из-за снижения экспорта цена угля на внутреннем рынке в 2024 году уже выросла на 10% и ограничение экспортных поставок еще больше подтолкнет цены вверх.

Увеличение себестоимости и логистических расходов на фоне падения мировых цен привело к росту убытков. Доля убыточных компаний составляет более 50%.

По данным Министерства, в 2024 г. в регионе прекратили деятельность три шахты и шесть разрезов.

Дефицит бюджета Кузбасса в 2025 г. превысит 16 млрд рублей из-за кризиса в угольной отрасли

В январе-феврале 2025 года Кузбасс недополучил 8.3 млрд рублей из-за снижения добычи и экспорта угля. Бюджет региона в 2024 г. недополучил 70.6 млрд рублей, а по итогам 2025 г. дефицит ожидается на уровне 16.2 млрд рублей, или почти 7%.

Негативная динамика обусловлена кризисом в угольной отрасли на фоне санкций, падения международных котировок и резкого роста ж/д тарифов, в результате чего более 53% угольных предприятий страны закончили 2024 г. с убытками в размере 112.6 млрд рублей против прибыли 374.7 млрд рублей годом ранее.

В Кузбассе работают более 150 угольных предприятий, на которые приходится более 50% добычи всего российского угля. Предприятия отрасли являются градообразующими, а налоги формируют основную доходную часть в бюджете области.

Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где производится высококачественный материал, в январе-феврале 2025 г. составила 33.4 млн т. (-0.7 млн т. или -2.2% к январю-февралю 2024 г.). В 2024 г. показатель упал до 198.6 млн т. (-15.2 млн т. или -7.1% к 2023 г.). Совокупный экспорт российского угля сократился до 195.0 млн т. (-17.1 млн т. или -8.1% к 2023 г.).

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля продолжилось укрепление индексов выше 98 долл./т. Поддержку ценам оказал рост газовых котировок на фоне геополитической неопределенности, а также сокращение запасов на складах ARA. Кроме того, поставки из Колумбии оказались под угрозой из-за диверсии на ж/д линии, ведущей от разреза Cerrejon до экспортного терминала в Puerto Bolivar. Восстановительные работы ведутся, однако сроки окончания ремонта пока неизвестны.

Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 470.64 долл./1000 м3 (+15.60 долл./1000 м3 к 05.03.2025 г.). Кроме того, запасы в хранилищах Европы продолжили снижаться до 36%, что обусловлено активным отбором газа. Запасы угля на терминалах ARA сократились до 3.69 млн т. (-0.11 млн т. или -2.4% к 05.03.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 скорректировался вверх выше 88 долл./т. после достижения 4-летнего минимума. При этом среднекалорийный материал подешевел в связи с низким спросом со стороны Индии, где складские запасы остаются на высоком уровне. 

Южноафриканский ж/д оператор Transnet ответил отказом на требование профсоюза повысить зарплаты на 10% и предложил лишь 5%, в связи с чем ожидается забастовка, которая приведет к остановке перевозок угля в экспортном направлении. В настоящий момент задействован двухнедельный перерыв, по истечении которого стороны должны в последний раз попытаться прийти к соглашению. Компания Grindrod заявила, что занимается ремонтом 13 локомотивов из Сьерра-Леоне и вскоре запустит их на сети Transnet в рамках программы участия частных инвесторов в ж/д инфраструктуре.

Добывающая компания Exxaro Resources предупредила акционеров, что прибыль по итогам 2024 г. упала на 44% из-за снижения цен на уголь. Показатель EBITDA ожидается на уровне 0.52-0.62 млрд долл., что на 16-30% ниже по сравнению с 2023 г.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao незначительно подросли выше 97 долл./т. в связи с невысокой активностью покупателей, которые по-прежнему полагают, что снижение котировок продолжится благодаря высоким складским запасам в портах. При этом некоторую поддержку рынку оказывает проведение технического обслуживания не некоторых шахтах, что приводит к ограничению предложения. Однако давление сохраняется в связи с приближением окончания отопительного сезона в северных регионах КНР в середине марта.

Запасы в 9 крупнейших портах остаются вблизи исторического максимума на уровне 31.29 млн т. (-0.11 млн т. к 05.03.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.19 млн т. (+0.05 млн т.), потребление сократилось с 817 тыс. т. до 788 тыс. т./сутки.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR поднялся до 85.50 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR укрепилась до 49.50 долл./т. на фоне умеренного спроса в Китае. Участники рынка по-прежнему сталкиваются с неопределенностью из-за применения внутренних индонезийских ценовых индексов, которые имеют более высокие уровни по сравнению с международными.

Индонезийское правительство рассматривает возможность поднять налог на добычу угля на 1%, что приведет к увеличению себестоимости производства.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 подскочил выше отметки 100 долл./т. после достижения 4-летнего минимума Частичную поддержку также оказал циклон Alfred, из-за которого некоторые порты были вынуждены временно прекратить погрузочные работы.

Индекс австралийского металлургического угля HCC обвалился ниже 180 долл./т. из-за избыточного предложения и низкого спроса. Интерес со стороны индонезийских покупателей сократился, а китайские потребители все больше переориентируются на местный уголь.

Низкий спрос подтверждается недавней перепродажей китайскими и другими азиатскими конечными потребителями нескольких партий американского угля, который уже находился в пути. В связи с этим некоторые трейдеры отказались от поставок коксующегося материала премиальных марок.

Девять угольных компаний Кузбасса приостановили добычу

На девяти угледобывающих предприятиях Кузбасса приостановлена производственная деятельность.

Добычу угля остановили 3 шахты и 6 разрезов:

• шахта Инская;

• шахта Ольжерасская-Новая (Мечел);

• шахта Талдинская-Западная-2 (СУЭК);

• разрез Бунгурский;

• разрез 8 марта (Энергоснаб);

• разрез Сибкоул;

• разрез Задубровский Новый;

• разрез Евтинский Новый;

• разрез Киселёвский (МелТэк).

Причиной приостановки предприятий стала сложная ситуация на угольном рынке из-за санкций, падения цен и невозможности доставить требуемые объемы через Восточный полигон в страны АТР.

В результате кризисной ситуации компании вынуждены сокращать объемы добычи, инвестиции, а в некоторых случаях и приостанавливать добычу. Высокие ж/д тарифы и повышенная ключевая ставка также оказались серьезным вызовом для угольной отрасли.

Общая задолженность по заработной плате в угольной отрасли Кузбасса достигла 347 млн рублей перед 852 работниками.

В январе-феврале 2025 г. предприятия региона добыли 33.4 млн т. (-0.7 млн т. или -2.2% к январю-февралю 2024 г.). По итогам 2024 г. добыча угля в Кузбассе упала до 198.4 млн т. (-15.8 млн т. или -7.3% к 2023 г.).

Эльгауголь запустила 11 обогатительных фабрик

Угольная компания Эльгауголь ввела в эксплуатацию все запланированные обогатительные фабрики на Эльгинском месторождении в Якутии. Совокупная мощность всех 11 фабрик составляет 38.5 млн т. в год (+7 млн т. или +22.2% к 2024 г.).

Эльгинский угольный проект включает в себя месторождение коксующегося угля, а также терминал, расположенный в 30 км от посёлка Чумикан, мощностью 30 млн т. в год и способный принимать одновременно 4 судна дедвейтом до 85 тыс. т. Также компания в прошлом году запустила первый грузовой состав с углем по частной железной дороге протяженностью 531 км, соединяющей месторождение с экспортным терминалом.

В 2024 г. Эльгауголь добыла 28.6 млн т. угля (+7.2 млн т. или 33.3% к 2023 г.). По итогам января-февраля 2025 г. добыча составила 5.6 млн т. (+1.9 млн т. или +66.7% к январю-февралю 2024 г.). Рост производства не имеет прямой корреляции с объемом экспорта, поскольку месторождения в регионе характеризуются труднообогатимыми углями, которые при переработке на обогатительных фабриках теряют до 50% объема.

США отменили исключения для энергетических сделок с российскими санкционными банками

Дональд Трамп не продлил действие лицензии 8L Министерства финансов США, позволявшей иностранным компаниям проводить платежи за российские энергоресурсы через некоторые банки, находящиеся под санкциями. Лицензия утратила силу 12 марта 2025 г.

Эта лицензия была исключением из санкционного режима, давая возможность зарубежным контрагентам проводить расчеты с такими российскими финансовыми учреждениями, как Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк и Центральный банк России для оплаты поставок нефти, газа и угля.

Кроме того, на фоне отказа от продления лицензии Трамп также принял меры по расширению экспорта американского сжиженного природного газа. В январе 2025 года он отменил введенный при предыдущей администрации запрет на выдачу новых лицензий на поставки СПГ в страны, не имеющие соглашений о свободной торговле с США.

Решение осложнит торговые расчеты за российские энергоресурсы, особенно для стран, которые ранее пользовались этим механизмом, и может спровоцировать рост цен на нефть, газ и уголь, поскольку альтернативные способы расчетов сложнее и дороже. Также возможны изменения в цепочках поставок и рост стоимости транзакций.

Таким образом, с 13 марта 2025 г. любые платежи за российские энергоресурсы через санкционные банки стали невозможны, что может повлиять на международные энергетические рынки.