Пульс угля - 04 декабря 04.12.2021 09:00

Угольная промышленность - актуальные цифры и факты. Партнерский проект Современного аналитического агентства (CAA) и портала EastRussia

Добыча, логистика, цены, экспорт - все чем живет угольная промышленность в России и в мире сжато и по делу - в новом партнерском проекте Современного аналитического агентства (CAA) и портала EastRussia

Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошедшей неделе котировки энергетического угля на европейском рынке упали ниже 130 долл./т. на новостях о возможности очередного снижения цен на китайском рынке, при этом цены российского угля FOB Ust-Luga 6000 сохранились на уровне 165 долл./т.

Падение индексов южноафриканского материала ниже 135 долл./т. также было обусловлено новостями о вероятности снижения цен в Китае. Растущий спрос со стороны Индии и крайне низкие запасы материала на терминале Richards Bay в дальнейшем могут оказать положительное влияние на цены южноафриканского угля.

В Китае спотовые цены на уголь. 5500 ккал/кг NAR находились в диапазоне 180-185 долл./т. FOB Qinhuangdao. 29.11.2021 г. комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC), обратилась к государственным производителям угля для обсуждения вопроса об улучшении механизма ценообразования на уголь. В последний раз подобные встречи проводились в конце октября 2021 г., результатом чего стало государственное ограничение цен в угледобывающем секторе.

В результате наводнений и неблагоприятной погоды в нескольких угледобывающих районах Австралии, ряд компаний объявил форс-мажор, что в перспективе может положительно отразиться на котировках австралийского материала, опустившихся ниже 165 долл./т.

На прошедшей неделе котировки индонезийского материала 5900 ккал/кг GAR находились в боковом тренде на уровне 140 долл./т. на фоне выжидательной позиции азиатских трейдеров, ожидающих дальнейшего снижения цен.

Низкий спрос на металлургический уголь на рынке АТР оказывает давление на индексы австралийского коксующегося материала, опустившиеся ниже 315 долл./т. 

Нехватка угля усиливается в портах Балтики и Дальнего Востока

В последние месяцы АО Ростерминалуголь (РТУ), являющийся крупнейшим угольным терминалом на Балтике, столкнулся с беспрецедентными ограничениями со стороны АО РЖД в части ограничения железнодорожных перевозок на терминал. Из-за нехватки локомотивов и ремонтных работ на Октябрьской железной дороге в октябре 2021 г. в порт было недогружено 718 тыс. т. угля от плана, утвержденного РЖД. В ноябре недогруженный тоннаж составил 671 тыс. т. По оптимистичным оценкам, в декабре ожидается недогруз в объеме 500 тыс. т., а, по пессимистичным прогнозам, недогруженный тоннаж может превысить 700 тыс. т., как это произошло в октябре текущего года.

В январе-ноябре 2021 г. терминал принял 22.6 млн т. угля, что на 1.6 млн т. меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Всего в 2020 г. РТУ перевалил 26.5 млн т. угля. Большую часть тоннажа пришлась на поставки КРУ (Кузбассразрезуголь).

На Дальнем Востоке РЖД продолжает вводить ж/д конвенции на отгрузку угля в порты региона. Во многом это связано с перегруженностью железной дороги, большим количеством брошенных поездов и сильными снегопадами, которые затрудняют движение подвижного состава на сети РЖД. Очередная конвенция была введен на отгрузку угля на терминал Колмара ВаниноТрансУголь" с 01 декабря 2021 г. до отмены. РЖД также полностью ограничила поставки угля на несколько терминалов, расположенных в порту Восточный, включая Малый порт (СУЭК) и Восточно-Уральский терминал, с 02 по 06 декабря 2021 г. 

Роман Троценко покупает Воркутауголь

Компания Русская энергия Романа Троценко и Андрея Тясто планирует приобрести угледобывающую компанию Воркутауголь у Северстали, принадлежащей Алексею Мордашову, за 15 млрд руб. (203 млн долл.).

Сделку планируют закрыть в I квартале 2022 г. после получения необходимых разрешений от регулирующих органов. Русская энергия планирует приобрести актив за счет собственных и заемных средств.

По словам генерального директора Северстали Александра Шевелева, решение продать крупнейшее предприятие Воркуты было принято в рамках стратегии декарбонизации, которая подразумевает постепенное снижение потребления угля (на компанию Воркутауголь приходится 14.3% выбросов парниковых газов холдинга).

Воркутауголь — одна из крупнейших угледобывающих компаний России, на ее долю приходится около 11% производства коксующегося угля в стране. В состав компании входят пять подземных шахт, один разрез и несколько вспомогательных предприятий. Объем добычи угля в 2020 г. составил 10.3 млн т. (+1.2% к 2019 г.).

Группа Русская энергия зарегистрирована год назад. Троценко, которому принадлежит корпорация AEON, владеет 70% компании, 30% акций принадлежат Андрею Тясто, бывшему главе компании А1.

AEON - международный инвестиционный фонд с широким портфелем транспортных проектов, включая аэропорты и речные порты. В августе 2021 г. компания Северная звезда, принадлежащая корпорации AEON, начала строительство морского порта Енисей, расположенного на Таймыре. Новый угольный терминал мощностью 7 млн т. является частью проекта разработки Сырадасайского угольного месторождения (см. CAA Russian Coal Weekly от 03 сентября 2021 г.). 

ВЭБ.РФ продает Сибуглемет за 123 млрд руб.

ВЭБ.РФ намерен продать угольную компанию Сибуглемет за 123 млрд руб. (1.7 млрд долл.). Помимо самого актива, покупателям предлагаются также права требования по кредитам на сумму свыше 2 млрд долл., которые ВЭБ.РФ выдавал Сибуглемету. Потенциальный покупатель может как сохранить права требования к Сибуглемету, так и списать этот долг, т.е. он фактически получит компанию, свободную от внешнего долга. Рынок считает цену вполне приемлемой, но основная проблема заключается в том, что объема промышленных запасов угля компании хватит менее чем на десять лет добычи.

Балансовые запасы угля Сибуглемета составляют 324.5 млн т., промышленные запасы определяются в 94 млн т. В 2020 г. добыча составила 10.1 млн т. (-2.3 млн т. или -18% к 2019 г.), при этом в 2021 г. планируется добыть 11.8 млн т.

Ожидается, что выручка компании за 2021 г. составит 75 млрд руб. (1 млрд долл.), с EBITDA на уровне 22 млрд руб. (301 млн долл.) при рентабельности в 29%.

Самые высокие показатели Сибуглемета пришлись на 2018 г., когда выручка достигла 101 млрд руб. (1.4 млрд долл.), EBITDA — 45 млрд руб. (616 млн долл.), а рентабельность — 45%. Наихудшие результаты отмечались в 2020 г. при выручке в 51 млрд руб. (1.2 млрд долл.) и EBITDA 8 млрд руб. (110 млн долл.).

Сибуглемет мог бы быть интересен металлургическим компаниям, у которых нет достаточного количества добывающих мощностей, таким как НЛМК и ММК на фоне рекордно высоких цен на металлургический уголь.

Сибуглемет - один из крупнейших российских производителей коксующегося угля. В состав Сибуглемета входят разрезы Междуречье и Южный, шахты Антоновская и Большевик, а также Междуреченская и Антоновская обогатительные фабрики. В настоящее время холдинг принадлежит Российской государственной корпорации развития ВЭБ.РФ. До ноября 2020 г. компания находилась в управлении холдинга Евраз, принадлежащего Роману Абрамовичу. В декабре 2019 г. Евраз планировал купить Сибуглемет. Однако, по словам представителей Евраза, сделка не состоялась из-за падения цен на уголь.

Современное аналитическое агентство (CAA) Теги: