Актуальная ситуация в угольной промышленности в России и мире. Партнерский проект Coal center analytics (CCA) и портала EastRussia.
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы цены скорректировались выше уровня 110 долл./т. Котировкам оказали поддержку такие факторы, как рост цен на рынке газа и электроэнергии, сокращение складских запасов, а также увеличение производства электроэнергии в Германии.
Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 392 долл./1000 м3 (+1 долл./1000 м3 к 12.06.2024 г.), что обусловлено опасениями полного прекращения поставок газа из России. Запасы угля на терминалах ARA снизились до 5.24 млн т. (-0.07 млн т. к 12.06.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 опустился ниже 108 долл./т. на фоне ограниченного спроса в Индии. Политическая неопределенность в связи с выборами в ЮАР была снята, поскольку правящей партии АНК удалось создать коалицию с основной оппозиционной партией Демократический альянс, благодаря чему Сирил Рамафоса останется президентом на следующие 5 лет и политика в отношении ресурсов страны не измениться, тогда как другая партия (Борцы за экономическую свободу) выступала за национализацию добывающих активов.
Компания Thungela заявила, что ее складские запасы на разрезах/шахтах значительно увеличатся или компании придется сократить добычу, если южноафриканский ж/д оператор Transnet не увеличит показатели транспортировки угля в порты хотя бы на 20% во 2 полугодии 2024 г. Экспорт угля из ЮАР в мае текущего года упал до 4.2 млн т. (-0.7 млн т. к апрелю 2024 г.).
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подешевели на 1 долл./т. до 122 долл./т., что обусловлено увеличением добычи и складских запасов, а также ростом гидрогенерации в первой половине июня более чем на 40% до 4.97 ТВтч/день при сокращении угольной генерации за этот период на 13% до 13.7 ТВтч/день.
Добыча угля в Китае увеличилась с 372 млн т. в апреле до 384 млн т. в мае. Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) призвала провинции подготовить достаточные запасы, чтобы преодолеть продолжительную жару, которая ожидается на протяжении следующих двух месяцев. Для этих же целей NDRC планирует скоординировать с другими министерствами увеличение поставок угля, газа и электроэнергии. Кроме того, обильные дожди в южной и центральной части Китая оказывают дополнительное давление, нивелируя возможное увеличения потребления угля на фоне высокой температуры. Ожидается, что дожди продлятся до середины июля в регионах вдоль реки Янцзы и могут привести к наводнению. Также растут опасения, что в портах есть риск самовозгорания угля низкого качества, в связи с чем администрация подталкивает трейдеров к оперативному избавлению от излишков.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС незначительно увеличились до 14.7 млн т., потребление угля выросло с 787 тыс. до 821 тыс. т. в сутки, запасы в 9 крупнейших портах составили 27 млн т. (+1 млн т. к 12.06.2024 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR подешевел до 93.00 долл./т. (-0.70 долл./т. к 12.06.2024 г.) в связи с достаточным предложением и ограниченным спросом в странах АТР, где складские запасы находятся на высоком уровне. В Индонезии продолжаются дожди, однако неблагоприятные погодные условия сказались только на работе небольших горнодобывающих предприятий, в связи с чем данный фактор не оказывает ценам существенной поддержки.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился почти до 135 долл./т., следуя за динамикой европейского рынка, а также реагируя на введение новых санкций США против российских угольных компаний.
Индекс австралийского металлургического угля HCC продолжает удерживаться на уровне 255 долл./т. на фоне сдержанной активности на спотовом рынке, при этом наблюдается конкуренция со стороны канадских поставщиков, увеличивающих предложение. В Китае были опубликованы данные об увеличении производства стали в мае до 3 млн т./сутки (+0.14 млн т. или +5% к апрелю 2024 г.), что обусловлено восстановлению маржинальности сталелитейного бизнеса. Существенный рост котировок Low Vol PCI связан с сокращением предложения австралийского и российского материала на июль-август, а также покупкой азиатским производителем стали партии угля по цене 185 долл./т. FOB Australia объемом 50 тыс. т. с погрузкой 1-10 августа.
Предложение российского угля PCI ухудшается
В ближайшее время ожидается существенное сокращение предложения российского материала премиальных марок, включая LV PCI и MV PCI, на фоне усложнившейся ситуации на сети РЖД и сокращения экспорта угля, в том числе отгрузок угля в адрес северо-западных и южных портов.
Ухудшающаяся ситуация с доставкой угля в порты РФ в мае привела к увеличению сроков транспортировки в адрес терминалов Дальнего Востока вплоть до 43-х суток, тогда как средний срок доставки для грузов из Кузбасса составляет 20 дней.
В последние месяцы ж/д перевозчики столкнулись с многочисленными трудностями, такими как:
• недостаток подвижного состава (в связи с дефицитом вагонов для перевозки угля из-за возрастающего спроса на транспортные услуги в других отраслях и изношенности текущего парка);
• технические сбои (регулярные поломки и задержки в ремонте железнодорожных путей снижают пропускную способность, что приводит к задержкам в доставке угля).
Дополнительным негативным фактором на северо-западном и южном направлениях служит нехватка локомотивов, вызванная их переброской на Восточный полигон. При этом на Дальнем Востоке поставщики были вынуждены объявлять форс-мажоры и переносить погрузку судов на более поздний срок, стремясь выполнить все взятые на себя обязательства прошлого месяца, но попадая под штрафные санкции.
Объем экспортных поставок угля PCI из России, доля которых на мировом угольном рынке оценивается на уровне 50%, составляет 35 млн т. в год, из которых более 50% или 19 млн т. приходится на отгрузки через северо-западные и южные порты. Снижение российского предложения металлургического угля приведет к увеличению затрат производителей стали, поскольку они будут вынуждены искать альтернативных экспортеров, которые могут оказаться менее конкурентоспособны, а их поставки менее стабильны, что создаст риски для сталелитейной промышленности.
Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где добывается высококачественный материал, по итогам января-мая 2024 г. снизилась до 86.8 млн т. (-4.8 млн т. или -5.3% к январю-маю 2023 г.). Совокупный российский экспорт в январе-мае текущего года сократился до 80.6 млн т. (-9.6 млн т. или -10.6% к январю-маю 2023 г.), тогда как экспорт через южные порты упал на 55.6% до 5.9 млн т., через северо-западные порты – на 11.5% до 23.3 млн т.
Добыча угля в Кузбассе упала на 5.1% в январе-мае 2024 года
В январе-мае 2024 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 87.1 млн т. (-4.7 млн т. или -5.1% к январю-маю 2023 г.), по данным Министерства угольной промышленности Кузбасса.
Добыча коксующегося материала за этот период составила 28.0 млн т. (-0.2 млн т. или -0.7%), в то время как объемы добычи энергетического угля снизились до 59.1 млн т. (-4.5 млн т. или -7.1%).
Открытым способом угольные компании добыли 56.4 млн т. (-5.1 млн т. или -8.3% к январю-маю 2023 г.), производство подземным способом составило 30.7 млн т. (+0.4 млн т. или +1.3%).
По состоянию на 1 июня 2024 г. складские запасы угля в Кузбассе незначительно снизились до 20.9 млн т. (-0.2 млн т. или -0.9% к 1 июня 2023 г.).
Санкции и наметившаяся тенденция по остановке деятельности российских угольных шахт и разрезов, наряду с высокими железнодорожными тарифами РЖД, а также лишением угольных грузов приоритетности при ж/д перевозках на фоне ограниченной пропускной способности Восточного полигона, могут оказать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2024 гг.
В 2023 г. добыча угля в Кузбассе упала до 214.2 млн т. (-9.4 млн т. или -4.2% к 2022 г.).
Coal center analytics (CCA)
В начале текущего года возникают проблемы с продажей добываемых на Дальнем Востоке углеводородов за рубеж. При этом все еще не решен вопрос о принадлежности доли одного из крупных в прошлом акционеров сахалинского шельфового проекта. В угледобыче планируется увеличение объемов производства, тем не менее существует ряд ограничений для роста экспорта.
Нефть
В прошлом месяце правительство РФ скорректировало требования к потенциальному покупателю доли в шельфовом нефтегазовом проекте «Сахалин-2»[1]. Согласно ним, претендент должен обладать опытом международной торговли сжиженным природным газом, тогда как прежде такое условие не было предусмотрено. Кроме того, претендент должен иметь действующие договоры поставки СПГ со сроком действия более пяти лет. Также от покупателя, помимо опыта эксплуатации завода по производству СПГ с объемом производства более 4 млн тонн в год и суммарно накопленного объема производства около 40 млн тонн, требуется иметь опыт продаж подобных объемов. Из документа исключено требование о наличии действующих договоров фрахтования судов-газовозов с общим объемом грузовместимости более 4 млн куб. м.
Еще в апреле прошлого года правительство разрешило ПАО «НОВАТЭК» приобрести долю в 27,5% в операторе проекта – ООО «Сахалинская энергия». Ранее она принадлежала британско-нидерландской Shell. На сегодняшний день сделка все еще не закрыта. При этом «НОВАТЭК» соответствует установленным правительством критериям для потенциального покупателя. Исключение требования по судам-газовозам связано с проблемами, которые «НОВАТЭК» испытывает в настоящее время в вопросе поставок танкеров ледового класса[2]. ООО «Сахалинская энергия» тем временем сократило производство СПГ с 11,5 млн тонн в 2022 г. до 10 млн тонн в 2023 г. Суточная производительность завода по производству СПГ в рамках проекта составляет около 32 тыс. тонн.
В этих условиях «Сахалинская энергия» рассчитывает реализовать СПГ на китайском рынке. Китайским покупателям предлагается заключить контракт на 12 партий СПГ в год (около 1 млн тонн) на срок 3-5 лет (начиная с августа текущего года). Объявлен соответствующий тендер. Цена будет привязана к цене на нефть Brent, и при ее стоимости в 83 доллара за баррель может составить 356 долларов за 1 тыс. куб. м.
В целом в 2023 г. «Сахалин-2» экспортировал 10,2 млн тонн СПГ, включая почти 6 млн тонн в Японию, 2,58 млн тонн в Китай, 1,65 млн тонн в Республику Корея. При этом до 90% партий реализуются по долгосрочным контрактам. Японские предприятия, прежде выступавшие основными покупателями СПГ с сахалинского проекта, не были приглашены для участия в объявленном новом тендере.
Кроме того, у Shell, несмотря на выход из проекта, сохраняется offtake-контракт на получение до 1 млн тонн СПГ в год с «Сахалина-2» до 2028 г. После фактического прекращения участия Shell в проекте данный объем продавался на спотовом рынке. Намерение «Сахалинской энергии» законтрактовать сопоставимый объем газа с покупателями в КНР (на долгосрочной основе) может быть следствием снижения спотовых цен на газ.
Следует отметить, что в феврале Госдумой в третьем чтении был принят, а Советом Федерации одобрен законопроект, вносящий поправки в Налоговый кодекс РФ и выводящий ряд компаний из-под повышенного НДПИ на газ[3]. В том числе от повышенного НДПИ освобождены объемы газа, которые будут получены Россией в рамках проекта «Сахалин-2» в счет роялти для реализации его потребителям.
Индия продолжает снижать закупки российской нефти, добываемой на востоке страны. Потенциальным покупателем данных объемов может стать Китай. Отгрузки нефти Sokol (премиальная марка, «Сахалин-1») в Индию прекратились в конце прошлого года на фоне разногласий сторон по поводу условий контракта с государственной индийской компанией Indian Oil. Часть нефти проекта «Сахалин-1», изначально предназначавшаяся для поставки в Индию, в феврале была перенаправлена в КНР. Танкеры Viktor Titov и Viktor Konetsky доставили партии нефти в китайские порты провинции Шаньдун и порт Тяньцзинь.
Китай приобрел два груза Sokol со скидкой по отношению к нефти сорта Brent в 1 доллар за баррель. Прежде Sokol торговался на азиатском рынке с премией к Brent. Цены на Sokol в Де-Кастри (Хабаровский край) тогда могли находиться на уровне 65-68 долларов за баррель (выше ценового потолка, но дешевле сорта ВСТО). Всего в КНР было поставлено пять партий нефти Sokol, что стало наиболее высоким показателем экспорта данного сорта в Китай с марта 2021 г.
Часть поставок все же была направлена в Индию. Танкер Jaguar разгрузился в индийском порту Вадинар, груз предназначался для НПЗ Nayara Energy, наиболее крупным акционером которого является «Роснефть». Танкер Seagull направлен в порт Мумбаи для поставки на завод BPCL (Bharat Petroleum). Танкер Rani проследовал в направлении Вишакхапатнама, где расположен НПЗ дочерней структуры ONGC (акционер «Сахалина-1», имеет 20%). Индия также снижает закупки нефти сорта ВСТО (также премиальный), в то время как его поставки китайским покупателям в данном случае могут увеличиться.
При этом приостановка поставок нефти Sokol компенсировалась увеличением прокачки по нефтепроводу ВСТО («Восточная Сибирь – Тихий океан») в КНР. Еженедельный объем поставок составил 3,5 млн баррелей в сутки (рост на 365 тыс. баррелей в сутки).
В макрорегионе действуют угольные проекты, увеличивающие объемы добычи. При этом для экспортных поставок существуют инфраструктурные ограничения. В феврале президент РФ В.Путин поручил главе правительства М.Мишустину и главе ОАО «РЖД» О.Белозерову принять меры по обеспечению вывоза угольной продукции на экспорт из Кемеровской области, Бурятии, Хакасии, Якутии, Тувы и Иркутской области в восточном направлении в объемах, определенных соглашениями между «РЖД» и главами регионов. Напомним, что объемы, указанные в соглашениях «РЖД» с регионами, получают право на проезд на восток прежде, чем большинство других грузов.
Объемы вывоза по соглашениям с регионами на 2023 г. не раскрывались. По предварительным данным, квота на 2023 г. составляла 93,7 млн тонн, в том числе на Кузбасс приходилось 53,1 млн тонн, на Якутию – 26 млн тонн, на Бурятию – 8,1 млн тонн, на Хакасию – 6,1 млн тонн, а на Туву – 0,4 млн тонн. Тем не менее вывоз по квотам из Кузбасса фактически был ниже и составил 52,7 млн тонн. В текущем году квота увеличена на 6%. Так, из Кемеровской области планируется вывезти 54,1 млн тонн, из Якутии – 26,3 млн тонн, из Бурятии – 8,5 млн тонн, из Хакасии – 6,5 млн тонн, из Иркутской области – 3,3 млн тонн, из Тувы – 0,65 млн тонн.
Несмотря на то, что азиатские рынки сбыта в настоящее время не являются убыточными, отмечается снижение стоимости угля при экспорте через порты Дальнего Востока – на 10% по сравнению с четвертым кварталом 2023 г. и примерно на треть по сравнению с четвертым кварталом 2022 г. Ожидается дальнейшее уменьшение цен из-за сокращения спроса и введения в январе импортных пошлин на российский уголь в Китае. Кроме того, с 1 марта правительство РФ вновь ввело курсовые экспортные пошлины на вывоз угля – от 4% до 7% в зависимости от курса (нулевая при курсе менее 80 рублей за доллар). Мера будет действовать до 28 февраля 2025 г.[4] Минфин в феврале также предлагал установить плоскую надбавку к ставкам НДПИ на уголь в размере 380 рублей на тонну[5].
Рост угледобычи продолжает фиксироваться на Чукотке. В январе текущего года добыча угля в регионе выросла на 9% по сравнению с январем 2023 г., составив 124 тыс. тонн. Добычу каменного угля осуществляет ООО «Берингпромуголь» (австралийская Tigers Realm Coal). За отчетный период на месторождении Фандюшкинское поле недропользователь получил 120,6 тыс. тонн. Результат ОАО «Шахта Угольная» составил 3,4 тыс. тонн бурого угля на Анадырском месторождении.
В Амурской области ООО «УК «Эльга» планирует в 2028 г. запустить обогатительный комплекс на Огоджинском угольном месторождении (Селемджинский район)[6]. Производительность комплекса должна составить 32 млн тонн угля в год. Намечено начало строительства первой фабрики производительностью 2 млн тонн, ее ввод в эксплуатацию должен состояться в 2025 г. До 2028 г. в состав комплекса войдут еще шесть обогатительных фабрик (производительность каждой – 5 млн тонн угля в год).
В рамках проекта продолжается строительство железной дороги от Огоджинского месторождения до станции Февральск на БАМе. Протяженность первой очереди должна составить 72 км, к настоящему времени проложено 27,6 км железнодорожного полотна. Окончание работ намечено на сентябрь 2024 г., пусконаладочные работы предполагается начать в конце 2024 г.[7]
В 2023 г. на Огоджинском месторождении было добыто 1,4 млн тонн угля, что в три раза превысило результат 2022 г. Суммарные запасы месторождения оцениваются в 1,5 млрд тонн угля. Перевалку угля месторождения планировалось проводить в порту Вера[8] в Приморском крае (мыс Открытый, в 130 км от Владивостока). Но структуры А.Авдоляна намерены продать данный портовый актив.
Тем временем на Сахалине ООО «Восточная горнорудная компания» (ВГК) в феврале начало испытания магистрального угольного конвейера, соединяющего Солнцевский угольный разрез (Углегорский район) и морской порт Шахтерск. Весной текущего года планируется завершить пусконаладочные работы всего конвейера. Его протяженность составляет 23 км, с помощью него предполагается снизить негативное воздействие на экологию и нагрузку на автодорожную сеть при перевозке угля в порт.
Подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.
[1] Пильтун-Астохское и Лунское месторождения на шельфе Сахалина. Японские корпорации Mitsui и Mitsubishi получили в «Сахалинской энергии» доли в 12,5% и 10% соответственно.
[2] В текущем году «НОВАТЭК» может получить от одного до трех танкеров класса Arc7 с южнокорейской верфи Hanwha Ocean (бывшая DSME). Еще часть танкеров не может быть поставлена из-за санкций. Танкеры с судоверфи «Звезда» в текущем году поставлены не будут.
[3] Повышение налога введено с 1 января 2024 г. в целях изъятия в бюджет дополнительных доходов, полученных газодобывающими компаниями от индексации тарифов на газ. Формула расчета учитывает совокупный объем реализации газа в месяце, предшествующем налоговому периоду, на территории конкретного субъекта РФ (за исключением определенных категорий организаций и населения). Первоначально действие закона не распространялось только на газ, поставляемый населению, котельным и ТЭЦ, а также на предприятия, которые ведут переработку попутного нефтяного газа.
[4] Ранее курсовая экспортная пошлина на уголь вводилась с 1 октября 2023 г., в конце декабря 2023 г. уголь был освобожден от нее.
[5] Для компенсации выпадающих доходов бюджета от отмены экспортной пошлины.
[6] ООО «Огоджинская угольная компания».
[7] Строительство ведет новосибирская компания ООО «ТехВэб» А.Будникова.
[8] Мощность перевалки – 9 млн тонн, в 2023 г. было перевалено 7,3 млн тонн.
В Минэнерго РФ не рассчитывают, что в 2024 году параметры угольной промышленности удастся нарастить — они останутся примерно на результатах предыдущего года. Добычу предполагается сохранить на уровне 440 млн тонн, экспорт – в районе 210-220 млн тонн, но за сохранение прежних результатов придется еще побороться: угольщики переживают непростой период, сокращая производство в ряде регионов. Цены на их продукцию на внешних рынках продолжают снижаться с прошлого года. Однако вся проблематика этим не исчерпывается, в числе других сложностей – вновь обострившаяся проблема доставки угля к портам Дальнего Востока.
Цены падают, а издержки растут
Примечательно, что низкие цены сегодня не свидетельствуют о каком-либо провале мирового спроса. К тому же традиционно серьезную зависимость от угольной продукции испытывают рынки АТР. В первом квартале Индия по отношению к январю-марту 2023 года увеличила импорт из разных стран на 23,8%, КНР – на 17%.
«Здесь, правда, нужно отметить, что производство угля в самом Китае в текущем году все же снижается – по данным Государственного статистического управления КНР в январе-феврале 2024 года добыча угля в Китае сократилась на 4,2%. В отношении угольной промышленности Китай действительно может попробовать двигаться сейчас путем развитых стран, наращивая при необходимости импорт, однако переходя на более чистые источники энергии на внутреннем контуре», – поясняет аналитик «Финама» Николай Дудченко.
Тем не менее, у российских экспортеров 2024 год начался с падения объемов поставок. Если во второй половине прошлого года в Китай экспортировалось в среднем 8,5 млн тонны угля в месяц, то в январе этого – 7,5 млн тонны, в феврале – 7 млн тонн, в марте – 7,8 млн тонны. В целом угольные отправки за границу в первом квартале снизились на 13% – до 45,2 млн тонны. При этом в марте, по оценке Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Газпромбанка, снижение составило 17%.
По данным ЦЦИ, отгрузки коксующегося угля остаются относительно стабильными, и падение в основном обусловлено сокращением энергетического концентрата. В настоящий момент определенный позитив связан с металлургическими марками угля, подтверждает коммерческий директор по навалочным грузам ОТЭКО Александр Гаганов, глобальный минимум здесь, похоже, пройден. Хотя сокращают импорт российского сырья Япония, Тайвань и Южная Корея, статус-кво в торговых отношениях сохраняют Китай, Индия и Турция. На горизонте 2024-2025 годов в компании видят рост экспортных отправок коксующегося угля примерно на 6%. Однако с продажами энергетических марок ситуация сложнее, а именно они занимают весомую долю в мировой торговле твердым топливом: из 1,4 млрд тонн суммарного экспорта более 1 млрд тонн приходится на уголь для энергетики.
В условиях низких мировых цен для угольных компаний России растут разного рода издержки, например, увеличились расходы, связанные с приобретением спецтехники зарубежного производства. Кроме того, за последние полтора года возросло налоговое бремя, в частности, стал действовать повышенный НДПИ на коксующиеся марки угля.
«Мы совместно с Минэнерго, Минфином работаем, и, к сожалению, успешных результатов нет, но надеемся, что как-то удастся снизить дальнейшее давление на нашу отрасль», – не исключает вице-президент по работе с государственными органами ООО «Коулстар» Асико Джавахян.
«Цены на уголь упали до уровня 2021 года, в то время как себестоимость продукции выросла, в первую очередь, в силу санкционных ограничений, связанных с поставками оборудования, в силу того, что угольные компании опережающими темпами повышали зарплату своим работникам, она поднялась на 56%. В то же время железнодорожные тарифы увеличились на 111% с 2021 года. Все это создает достаточно серьезные кассовые разрывы у предприятий», – подытожил ответственный секретарь комиссии по горнопромышленному комплексу Российского союза промышленников и предпринимателей Максим Довгялло.
Без оказания мер поддержки по итогам 2024 года убытки угольщиков РФ могут достигнуть 450 млрд рублей, что вдвое больше, чем угольные компании заработали в 2020 и 2021 годах, отмечают аналитики «Газпромбанк Инвестиции».
Как доехать к морю
Фактически угольщикам нужно продержаться год, поскольку в следующем ожидается благоприятная конъюнктура.
«Мы спады видели достаточно часто, за последние 25 лет это уже четвертый цикл. Естественно, мы понимаем, что 2024 год проходим по минимальным ценам, и с 2025 года будем наблюдать разворот на рост спроса по углю», – заявил на форуме «Горнодобывающая промышленность: инвестиционные проекты и меры поддержки», состоявшемся 12 апреля, заместитель министра энергетики России Сергей Мочальников.
По его словам, рынки КНР и Индии – залог уверенности в перспективах экспорта.
«Новая генерация в Китае – свыше 100 ГВт, а средний срок службы – 50 лет. Отсчитайте от 2023 года 50 лет – мы уверены в будущем спросе на каменный уголь», – обнадежил замглавы Минэнерго.
Вместе с тем угольной отрасли важна помощь здесь и сейчас. В качестве потенциальных мер поддержки в отраслевом сообществе называют отмену курсовой экспортной пошлины на уголь или ввод цены отсечения, ниже которой вывозная пошлина перестает действовать, пересмотр механизмов налогообложения.
Большой блок вопросов связан с логистикой. Изменения последних лет в железнодорожных тарифах оказали дополнительное давление на угольный бизнес, свидетельствует Асико Джавахян.
«Напомню, понижающие коэффициенты были отменены, и это приводит к тому, что не все направления [экспорта] в настоящее время рентабельны», – заявил представитель «Коулстар».
По словам Сергея Мочальникова, понижающий коэффициент на перевозку угля был отменен в 2022 году в связи с высокой доходностью отрасли. Сейчас ситуация изменилась, доходности нет. Поэтому вопрос возвращения такого коэффициента необходимо обсуждать со всеми заинтересованными сторонами, уточнил чиновник.
Еще одна важная проблема, о которой говорят угольщики – увеличение квот на вывоз продукции в сторону портов и погранпереходов Дальнего Востока. К примеру, в Хакасии из-за проблем с приемом угля к перевозке практически все разрезы работали вполовину от своих возможностей, подчеркнул председатель Верховного совета республики Сергей Сокол.
«С учетом сезонного спада и периода летних путевых ремонтных работ на РЖД перспективы до конца 2024 года не дают поводов для оптимизма», – посетовал он.
Отмена понижающих коэффициентов на железнодорожную перевозку, ввод экспортных пошлин и закрытие из-за санкций западного направления делают местных угледобытчиков неконкурентоспособными, сказал председатель парламента.
«На сегодняшний день ситуация такова, что на каждой тонне отправки на запад убытки составляют от 400 до 1 500 рублей на тонну. С учетом падения цен и ограничения западного направления единственной альтернативой остаются Индия и Китай. Но из-за транспортно-логистических сложностей (хакасский уголь завозится в Юго-Восточную Азию, в том числе, по Северному морскому пути) в конечной стоимости угля 2/3 составляют транспортные расходы», – комментирует Сергей Сокол.
Вывоз на экспорт затруднен и в Якутии. По словам первого зампреда республиканского правительства Джулустана Борисова, остро встал вопрос, связанный с согласованием и приемкой к транспортировке угля у ООО «УК «Колмар». Эта компания отправляет уголь в адрес собственного порта АО «ВаниноТрансУголь».
«Данная ситуация привела к накоплению сверхнормативного запаса угля на складах в объеме порядка 1 млн тонн, к приостановке двух обогатительных фабрик с 12 марта и к работе одной обогатительной фабрики на 50% нагрузки», – рассказал Джулустан Борисов.
Потребность в отгрузке на апрель у «Колмара» составляет 573 тыс. тонн, но РЖД предварительно согласовали только 75% от этого объема, уточнил он.
Третий не лишний
Как сообщил Сергей Мочальников, в 2024 году объем угольных перевозок по Восточному полигону увеличится с прошлогодних 108 млн тонн до 111 млн тонн. Модернизация железнодорожной инфраструктуры дает прирост провозной способности. Вместе с тем, отмечает руководитель департамента СУЭК по стратегиям и связям с государственными органами Александр Долгих, неплохо было бы научиться распределять дополнительный размер мощностей РЖД между экспортерами.
«В 2024 году угля будет выезжать 111 млн тонн, а сколько будет в 2025 или 2026-м, просто не знаем. Мы предлагали методику, формализовали, чтобы все примерно понимали, как этот прирост делить между собой. Чтобы это не было в режиме поручения президента, поручения председателя правительства, зампреда правительства – такая картина не совсем системна», – подчеркнул Александр Долгих.
В апреле был утвержден проект инвестиционного паспорта III этапа модернизации Восточного полигона. Сейчас он находится на утверждении в правительстве РФ.
Согласно плану, необходимо построить более двух тыс. км вторых путей и свыше 1,5 тыс. искусственных сооружений (мостов, тоннелей, водопропускных труб и т.д.) Будут возведены четыре крупнейших инженерных объекта: дублеры Северомуйского, Кузнецовского, Кодарского тоннелей и моста через Амур у Комсомольска. Все это позволит к 2030 году нарастить провозные способности Восточного полигона до 210 млн тонн, а по итогам 2032-го – до 270 млн тонн.
Реализация мер инфраструктурного развития, безусловно, расширит возможности вывоза экспортных грузов, включая угольную продукцию. В частности, как ожидается, Кузбасс с нынешних 54,3 млн тонн в 2033 году сможет нарастить отправки угля по Восточному полигону, как минимум, до 75,5 млн тонн, Бурятия – с 8,5 млн до 16,2 млн тонн, Амурская область и Якутия (причем Эльга к тому времени, вероятно, переключит свой основной поток на новый порт в Охотском море) – с 27,5 млн до 47,5 млн тонн, Хабаровский край – с 5,3 млн до 15,1 млн тонн.
Согласно базовому сценарию, угольные перевозки через Дальний Восток в 2033 году могут достигнуть 182 млн тонн. Порядка 108 млн тонн придется на Ванино-Совгаванский узел и 73,6 млн тонн – на терминалы Приморья. Но заявляемая цифра недостаточна – после 2032 года может поехать больше угля, уточнил Александр Долгих, тем более возможности портов станут еще шире.
Отправители угля будут регламентированы и не смогут использовать все возможности Восточного полигона и после III этапа, к тому же растущие потребности в перевозках наблюдаются и у других отраслей экономики, признал Сергей Мочальников. К этому следует быть готовым.
«Нужно создать рабочую группу по мерам технологического характера. Инновация (вагоны с повышенной нагрузкой на ось – прим. ред.), временные интервалы движения поездов, работа со станциями и портами, работа с порожняком и другим подвижным составом, работа с локомотивным парком – здесь много чего. И начиная с того, как правильно формировать отправку груза от отправителя, [какие должны быть] предложения с РЖД по движению, как принять портам все виды грузов, чтобы максимально быстро обработать и вернуть обратно [вагоны] – эта работа должна усилиться», – заключил замглавы Минэнерго.
За счет модернизации Восточного полигона. как минимум главный ход БАМа от Тайшета до Советской Гавани, должен стать полностью двухпутным по аналогии с Транссибирской магистралью. В то же время регионы поднимают вопрос о необходимости строительства третьих путей на участках Транссиба.
«Мы надеемся, что дорогостоящие, но такие важные проекты, как создание третьего главного пути между Хабаровском и Владивостоком и строительство обходов на участке Смоляниново – Находка, будут реализованы как можно скорее», – сказал зампред правительства Приморского края Николай Стецко.
По его словам, в 2023 году порты Приморья переработали 156 млн тонн грузов. Есть инвестпроекты на общую сумму 540 млрд рублей по расширению портовых мощностей, их реализация позволит довести перевалку примерно до 350 млн тонн. Но без вышеуказанных объектов железнодорожной инфраструктуры они не раскроют свой потенциал.
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы цены пробивали вверх уровень 120 долл./т., но не сумев закрепиться, к концу недели откатились ниже 110 долл./т. на фоне спекулятивной распродажи контрактов на бумажном рынке и увеличения волатильности на рынке газа.
Газовые котировки на хабе TTF обновили локальный максимум, достигнув 432 долл./1000 м3, однако позже просели до 374 долл./1000 м3 (-3 долл./1000 м3 к 29.05.2024 г.), что обусловлено опасениями полного прекращения поставок газа из России, незапланированной остановкой работы завода Nyhamna по переработке норвежского газа в Северном море, а также одновременным увеличением запасов газа в европейских подземных хранилищах. Запасы угля на терминалах ARA остались на уровне 5.2 млн т. (без изменений к 29.05.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 упал ниже 110 долл./т. в связи с ограниченным спросом в Индии, где проводились выборы. Давление на котировки также оказывает небольшое увеличение складских запасов на терминале RBCT и политическая неопределенность в связи с выборами в ЮАР, в результате которых старейшая партия Африканский национальный конгресс (АНК) потеряла большинство впервые за 30 лет, при этом АНК должна создать коалицию с другой партией, а действующий президент страны Сирил Рамафоса, возможно, будет вынужден уйти в отставку. В связи с этим представители крупного бизнеса заявили, что в случае коалиции АНК с партией, выступающей за национализацию активов и введение новых налогов, соглашения с правительством будут разорваны.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao скорректировались чуть ниже 123 долл./т. из-за увеличения гидрогенерации в результате обильных дождей (в южных и восточных провинциях страны), которые, как ожидается, продлятся до начала июля. При этом Национальный климатический центр КНР заявил, что в июне начал формироваться эффект Ла-Нинья, который принесет больше дождей в северную часть страны.
Энергетический комитет Китая заявил, что тепловая генерация в стране упала на 9.4% с начала года и потребление угля сократилось на 10.3%.
Кроме того, на крупных шахтах цены были понижены на фоне возобновления эксплуатации небольших шахт, остановленных ранее в связи с нарушением техники безопасности.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС увеличились на 0.20 млн т. до 14.4 млн т., потребление угля выросло с 765 тыс. т. до 770 тыс. т. в сутки, запасы в 9 крупнейших портах составили 25.3 млн т. (-0.3 млн т. к 29.05.2024 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR подешевел до 94.5 долл./т. (-1.5 долл./т. к 29.05.2024 г.), по причине стабильного предложения, а также ограниченного спроса в Индии, где в мае увеличилась внутренняя добыча (+10% к маю 2023 г.), и в Китае, где наблюдается рост гидрогенерации.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 опустился ниже 140 долл./т. в связи с ухудшением фундаментальных факторов, включая спрос в КНР и странах АТР. Кроме того, США нарастили экспорт угля по сравнению с прошлой неделей до 0.9 млн т., или на 23%, составляя конкуренцию австралийскому материалу. Однако некоторые австралийские поставщики не стремятся снижать цены и ожидают, что антироссийские санкции приведут к росту спроса со стороны потребителей в южном регионе Китая.
Индекс австралийского металлургического угля HCC подрос выше 255 долл./т. на ожиданиях ухудшения предложения на июль. Котировки американского угля также укрепились в связи с прогнозом ограниченного предложения низколетучего материала.
Кроме того, результаты выборов в Индии с победой партии Моди говорят о продолжении курса с увеличением мощностей сталелитейной отрасли и развитием инфраструктуры, при этом на прошлой неделе агентство ICRA повысило прогноз роста внутреннего спроса на сталь с 7% до 10%. В связи с окончанием политического процесса индийские металлургические предприятия могут на следующей неделе начать пополнять запасы угля. Позитивным фактором также является пакет стимулирующих мер, ранее принятый властями КНР для поддержания сектора недвижимости и способствующий улучшению конъюнктуры на рынке стали.
Налог на добычу угля вновь повышается
Минфин предложил увеличить налоги на добычу угля и других полезных ископаемых с 2025 г. Новый законопроект был представлен на рассмотрение Госдумы 3 июня. Данной инициативой правительство стремится компенсировать выпадающие доходы от отмены экспортной пошлины, однако увеличение налоговой нагрузки на угольную отрасль чревато снижением добычи и инвестиций, а также дальнейшим сокращением экспорта.
Согласно законопроекту, для энергетических и коксующихся углей предлагается установить дополнительную надбавку к ставке НДПИ в размере 10% от превышения цен в морских портах Дальнего Востока. Пороговая цена для энергетического угля установлена в 100 долл./т. на базисе FOB Восточный 5500 ккал, для коксующегося — 140 долл./т.
На фоне падения цен на международном рынке, роста себестоимости и транспортных расходов экспортеры уже сталкиваются с отрицательной рентабельностью по большинству направлений. За последние годы налоговая нагрузка на угольщиков увеличивалась неоднократно. В 2023 году НДПИ повышался для антрацита, коксующегося и энергетического угля до 380 руб./т., а осенью того же года и в начале 2024 г. весь угольный экспорт облагался пошлиной в размере 4–7% с привязкой к курсу USD/RUB.
Дополнительное повышение НДПИ вызывает опасения с учетом регулярного повышения тарифов РЖД, увеличения себестоимости, ставок фрахта и перевалки, а также падения индексов на международном угольном рынке. Кроме того, давление на российские компании, добывающие энергетический уголь, во 2 квартале 2024 г. окажет коэффициент-дефлятор к ставке НДПИ, который был повышен до 0.906, или на 8% к 1 кварталу 2024 г.
Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где добывается высококачественный материал, по итогам января-мая 2024 г. снизилась до 86.8 млн т. (-4.8 млн т. или -5.3% к январю-маю 2023 г.). Экспортные ж/д отгрузки в январе-мае текущего года упали до 78.8 млн т. (-10.5 млн т. или -11.8% к январю-маю 2023 г.).
Прибыль российских угольных компаний в январе-марте упала на 97%
Прибыль российских угольных компаний по итогам 1 квартала 2024 г. составила 47.7 млрд рублей (-120.2 млрд руб. или -71.5% к 1 кварталу 2023 г.), однако убытки увеличились почти в 3 раза до 43 млрд руб. Таким образом, сальдированная прибыль (за вычетом убытков) упала в 33 раза до 4.7 млрд руб. (-148.8 млрд руб. или -97% к 1 кварталу 2023 г.).
При этом доля убыточных компаний увеличилась до 50% против 39% за аналогичный период прошлого года.
В 2023 г. прибыль угольных компаний России снизилась в 2.1 раза до 357 млрд руб. (-420 млрд руб. к 2022 г.), что обусловлено падением цен на мировом рынке и кратным увеличением себестоимости.
Дополнительными факторами, продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков, остаются ограниченные провозные возможности ж/д инфраструктуры, введенные экспортные пошлины, растущие ж/д тарифы, а также западные санкции.
Для многих российских поставщиков текущий уровень мировых цен и себестоимость делают экспорт угля убыточным, вынуждая их сокращать производство и отказываться от проектов по развитию новых угольных месторождений.
Таким образом, в случае сохранения текущей тенденции экспорт российского угля в 2024 г. сократится на 50 млн т., в 2025 г. при сохранении санкционного режима против СУЭК, Мечела и Сибантрацита на рынок не попадет почти 65 млн т. угля.
Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где добывается высококачественный материал, по итогам января-мая 2024 г. снизилась до 86.8 млн т. (-4.8 млн т. или -5.3% к январю-маю 2023 г.). Экспортные ж/д отгрузки в январе-мае текущего года упали до 78.8 млн т. (-10.5 млн т. или -11.8% к январю-маю 2023 г.).
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы цены двигались в диапазоне 108-112 долл./т. на фоне продолжающейся волатильности на рынке газа. Факторами, препятствующими более уверенному укреплению котировок, остаются высокие складские запасы и нестабильный спрос. Кроме того, на рынок оказывает давление увеличение поставок со стороны Колумбии в связи с представленным законопроектом об отказе от экспорта в Израиль из-за ситуации в Газе.
Газовые котировки на хабе TTF выросли до 391 долл./1000 м3
(+17 долл./1000 м3 к 05.06.2024 г.), что обусловлено опасениями полного прекращения поставок газа из России в Европу, при этом немецкий импортер газа Uniper решил расторгнуть долгосрочные контракты с компанией Газпром после решения арбитражного суда. По некоторым оценкам, увеличения потребления угля стоит ожидать в случае значительного роста цен на газ. Запасы угля на терминалах ARA увеличились до
5.3 млн т. (+0.1 млн т. или +2% к 05.06.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 продолжает находиться ниже уровня 110 долл./т. по причине ограниченного спроса в Индии, где в результате обильных дождей и снижения температуры запасы энергетического угля на электростанциях увеличились на 1%. Давление на цены также оказывает рост предложения и политическая неопределенность в связи с выборами в ЮАР.
Участники рынка ожидают, что по итогам 1 полугодия 2024 г. экспорт южноафриканского угля через терминал Richards Bay Coal Terminal (RBCT) вырастет на 11% благодаря улучшения ж/д перевозок по сети Transnet и составит 26.1 млн т. (+2.5 млн т. к 1 полугодию 2023 г.). Таким образом, в 2024 г. поставки через RBCT могут подняться до 52 млн т. (+5 млн т. к 2023 г.). В январе-мае текущего года основными импортерами южноафриканского угля стали такие страны, как Индия (9.5 млн т.), Южная Корея (2.9 млн т.), Вьетнам (2 млн т.) и Пакистан (1.2 млн т.).
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao остались без изменений на уровне 123 долл./т. на фоне сниженной активности в связи с национальным праздником с 8 по 10 июня (Фестиваль драконьих лодок). Поддержку оказывали такие факторы, как резкий рост температуры в северных регионах страны до 40-42С°, увеличение потребления материала производителями электроэнергии и сохранение цен угольными компаниями без изменений. При этом давление продолжали оказывать растущие запасы на складах электростанций и в портах, а также понижение закупочных цен со стороны потребителей в некоторых регионах, включая Гуандун и Шаньдун.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС увеличились на 0.2 млн т. до 14.6 млн т., потребление угля выросло с 770 тыс. до 787 тыс. т. в сутки, запасы в 9 крупнейших портах составили 26.0 млн т. (+0.7 млн т. к 05.06.2024 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR подешевел до 93.7 долл./т. (-0.8 долл./т. к 05.06.2024 г.) в связи с достаточным предложением и ограниченным спросом в Индии. Кроме того, китайские потребители стремятся отложить даты погрузки в рамках долгосрочных контрактов в связи с избытком материала в южной части КНР.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 135 долл./т. ввиду ухудшения фундаментальных факторов, включая спрос в КНР и странах АТР. Покупатели отмечают, что им пришлось перенаправить 4 судна Capesize с южной части страны на реку Янцзы, поскольку только там остались свободные мощности на складах и возможность реализовать австралийский материал. В 2023 г. был зафиксирован лишь один подобный случай, поскольку это удорожает логистику.
Министерство финансов Австралии прогнозирует, что экспорт угля из штата Квинсленд увеличится на 8.25% в 2025 финансовом году после роста на 2.5% в 2024 финансовом году (подходит к концу
30 июня), что будет обеспечено за счет развития инфраструктуры.
Индекс австралийского металлургического угля HCC удерживался выше 255 долл./т. на ожиданиях ухудшения предложения и восстановления спроса в Индии после подтвердившейся победы Моди на выборах. Росту цены также способствовала покупка JFE Steel партии 80 тыс. т. с отгрузкой в начале июля, при этом цены предложения в течение недели превышали 260 долл. т. FOB Australia.
США расширяют санкции против российской угольной отрасли
Минфин США продолжает расширять блокирующие санкции против российских угольных компаний. В SDN-List в июне 2024 г. добавлены: Эльга, Коулстар и Угольная компания Разрез Майрыхский. Ранее в санкционный список попали: СУЭК, Мечел и Сибантрацит.
Блокирующие санкции против компании Эльга включают связанные с ней добывающие, обогатительные, транспортные и портовые активы.
Компания Эльгауголь, входящая в Эльгу владеет лицензией на пользование недрами Эльгинского месторождения. Запасы месторождения по классификации JORC достигают 2.2 млрд т. коксующегося угля.
В 2023 г. добыча Эльги выросла до 22.7 млн т. (+2.2 млн т. или +10.5% к 2022 г.). В январе-мае 2024 г. компании удалось нарастить производство до 10.6 млн т. (+2.3 млн т. или +28.3%).
Включение Эльги в санкционный список США добавит компании сложностей с реализацией Эльгинского проекта, касающихся как добычи и экспорта, так и в части строительства железной дороги к строящемуся компанией порту Чумикан на Дальнем Востоке.
Санкции, относящиеся к холдингу Коулстар, распространяются на угольный разрез Богатырь (Новосибирская область), проекты морских терминалов Аврора и Коулстар на Дальнем востоке и логистические компании Коулстар Транс. В 2024 г. планировалось начать разработку угольного разреза, запасы которого оцениваются в 300 млн т. высококачественных антрацитов, прогнозные ресурсы — в 2.4 млрд т.
Разрез Майрыхский (ранее контролировался Коулстар) в 2023 г. сократил добычу до 2.0 млн т. (-0.8 млн т. или -29% к 2022 г.). Промышленные запасы энергетического угля компании составляют 220 млн т. Мощности по добычи угля превышают 4 млн т. в год. Разрез Майрыхский владеет лицензиями на разведку и добычу на Бейском каменноугольном месторождении, запасы которого оцениваются в 5 млрд т.
Сокращение российских экспортных поставок в 2024 г. из-за санкций, с учетом объемов СУЭК, Мечела, Сибантрацита, Эльги, Коулстар и Майрыхского разреза составит около 60 млн т. При сохранении санкционного режима в 2025 г. на рынок не попадет около 80-90 млн т. угля.
Таким образом, под санкции США с начала 2024 г. попало 30% российского угольного экспорта, что ведет к дисбалансу мирового спроса и предложения на высококачественный уголь как энергетический, так и металлургический, включая PCI и антрацит. Выпавшие объемы высококачественного российского угля и металлургического материала будет невозможно заменить на рынке, так как продукция из Индонезии, Южной Африки и Колумбии несопоставима по качеству, а возможности наращивания производства в Австралии ограничены, что может подстегнуть вверх ключевые индексы, рассчитываемые на основе материала 6000 ккал/кг, а также цены на коксующийся уголь, PCI и антрацит.
Ограниченная пропускная способность БАМа и Транссибирской магистрали препятствует наращиванию объемов перевалки в Дальневосточных портах, где логистика наиболее благоприятна для поставок на рынок АТР из-за низкого фрахта. Сочетание низких текущих цен с высокими расходами на железнодорожную перевозку и ставками перевалки в портах, делают экспортные поставки нерентабельными, вынуждая российские угольные компании приостанавливать отгрузки на экспорт, снижать добычу, а в отдельных случаях закрывать добывающие предприятия и сворачивать проекты на новых месторождениях.
ЕС стал закупать уголь в полтора раза дороже после санкций против России
По данным европейской таможни, в 1 квартале 2024 г. стоимость импортного угля для стран ЕС выросла в 1.5 раза до 184 евро/т. против 120 евро/т. в 2021 г. (до объявления антироссийских санкций).
В январе-марте 2024 г. среднемесячные расходы стран ЕС на уголь составили 1.1 млрд евро (+9%) к 2021 г. При этом объем поставок упал на 29% до 5.85 млн т./месяц. В 2021 г. средний месячный объем закупок угля странами Евросоюза составлял 8.24 млн т.
Таким образом, средняя цена 1 т угля увеличилась в 1.5 раза. В то же время на мировых рынках средняя стоимость за 2021 г. была на уровне 117 евро/т. в сравнении со 122 евро/т. в конце марта 2024 г.
Приведенная динамика объясняется изменением направлением поставок: в 2021 году основным поставщиком угля в ЕС была Россия с долей в 45%, в 2024 г. большая часть экспорта приходилась на Австралию (36%) и США (35%).
В рамках пятого пакета санкций Евросоюз ввел эмбарго на поставки российского угля в адрес европейских грузополучателей, которое вступило в силу с августа 2022 г.
На прошедшей неделе цены в Европе укрепились выше 122 долл./т. Поддержку котировкам оказал рост на газовом рынке в результате эскалации конфликта на Ближнем Востоке и неопределенность с транзитом российского газа в ЕС через Украину.
Несмотря на высокие запасы в хранилищах ЕС, газовые котировки на хабе TTF подросли до 439.13 долл./1000 м3 (+11.58 долл./1000 м3 к 21.08.2024 г.), что связано с техническим обслуживанием норвежской инфраструктуры и угрозой прекращения транзита российского газа. Кроме того, предполагается, что доступного количества газа может оказаться недостаточно, например, в случае резкого похолодания. Запасы угля на терминалах ARA сократились до 4.7 млн т. (-0.1 млн т. к 21.08.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 находился в диапазоне 112-114 долл./т. на фоне роста цен в Европе и сокращения складских запасов в Индии, где проливные дожди негативно отразились на ж/д погрузках индийского угля.
Участники рынка отмечают улучшение провозной способности ж/д в ЮАР благодаря постепенному решению проблем с локомотивами, нуждающимся в ремонте и обслуживании. Оператор Transnet в сотрудничестве с компаниями и комитетом NLCC (National Logistics Crisis Committee) закупает необходимые запасные части у сторонних производителей напрямую, поскольку кризис в отношениях с китайской CRRC (China Railway Rolling Stock Corporation) по-прежнему не преодолен. Кроме того, правительство может предоставить доступ к ж/д инфраструктуре частным операторам в течение 6 месяцев.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao прибавили 0.5 долл./т. до 118.5 долл./т. после продолжительного снижения. Поддержку ценам оказало сокращение предложения на спотовом рынке и увеличение потребления на 2.2% на крупнейших ТЭС по сравнению с прошедшей неделей. Дополнительным благоприятным фактором является увеличение температуры до 35С° градусов в центральном и южном регионах и ожидание роста до 35-42С° градусов. Некоторые трейдеры воздерживаются от продаж в ожидании дальнейшего укрепления цен материала 5500 NAR до 119.5 долл./т. Очередь из судов в основных портах увеличилась за неделю с 79 до 101, что может говорить об улучшении спроса. Кроме того, Китайская ассоциация транспортировки и дистрибуции угля (CTDA) заявила, что в июле Китай потребил 420 млн т. угля (+3.1% к июлю 2023 г.), нарастив объем впервые с февраля-июня 2024 г.
Запасы в 9 крупнейших портах составили 24.24 млн т. (+0.15 млн т. к 21.08.2024 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR скорректировались до 92.2 долл./т. (-0.30 долл./т. к 21.08.2024 г.) ввиду невысокого спроса в Китае и Индии, где наблюдаются высокие запасы.
Тем не менее, крупные компании надеются на пересмотр квот по добыче в сторону увеличения. Однако некоторые поставщики низкокалорийного угля в Суматре дожидаются разрешения властей на пересмотр целевых показателей в сторону снижения, поскольку сталкиваются с трудностями выполнения планов из-за сокращения маржи в результате падения рыночных котировок и высокой себестоимости добычи.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 опустился ниже 147 долл./т. из-за ограниченного спроса в странах-импортерах. Кроме того, экспортные отгрузки из терминалов Австралии за прошедшую неделю увеличились на 11% с 6.9 млн т. до 7.7 млн т.
Индекс австралийского металлургического угля HCC упал ниже 200 долл./т. Падение цен на австралийский металлургический материал премиального качества продолжилось, что обусловлено сохранением неблагоприятной конъюнктуры на рынке стали. Индийские металлургические предприятия отмечают, что будут готовы вернуться к покупкам после восстановления цен на свою продукцию.
США продолжают усиливать санкции против российской угольной отрасли
Минфин США продолжает расширять блокирующие санкции против российских угольных компаний. В SDN-List в августе 2024 г. добавлены:
• структуры Евраза, включая Южкузбассуголь, а также компанию Распадская, чьи акции торгуются на Московской бирже. С 2022 г. Евраз находится под санкциями Великобритании;
• Мечел-Майнинг и аффилированные с ним угольные компании Южный Кузбасс и Якутуголь. Другие структуры Мечела уже находятся под санкциями США с февраля 2024 г.;
• группа компаний СДС-Уголь и аффилированные с ней структуры;
• группа Стройсервис и аффилированные с ней структуры;
Ранее в санкционный список попали: СУЭК, Мечел (за исключением Мечел-Майнинг), Сибантрацит, Эльга, Коулстар и Угольная компания Разрез Майрыхский.
Блокирующие санкции также включают связанные с компаниями добывающие, обогатительные, транспортные и портовые активы.
Усиление санкций приведет к еще большему сокращению российского экспорта угля как в 2024 г., так и в 2025 г. Новые ограничения охватывают 10% российского угольного экспорта, а с учетом ранее введенных санкций под ними теперь находится около 50% экспортного объема. Из-за опасений попасть под вторичные санкции, а также из-за сложностей с платежами российские поставщики уменьшат поставки угля в страны АТР, в особенности в Южную Корею и Тайвань.
Блокирующие санкции против российских угольных компаний ведут к дисбалансу мирового спроса и предложения на высококачественный уголь как энергетический, так и металлургический, включая PCI и антрацит. Выпавшие объемы высококачественного российского угля и металлургического материала будет невозможно заменить на рынке, так как продукция из Индонезии, Южной Африки и Колумбии несопоставима по качеству, а возможности наращивания производства в Австралии ограничены, что может подстегнуть вверх ключевые индексы, рассчитываемые на основе материала 6000 ккал/кг, а также цены на коксующийся уголь, PCI и антрацит.
Ограниченная пропускная способность БАМа и Транссибирской магистрали препятствует наращиванию объемов перевалки в Дальневосточных портах, где логистика наиболее благоприятна для поставок на рынок АТР из-за низкого фрахта. Сочетание низких текущих цен с высокими расходами на железнодорожную перевозку и ставками перевалки в портах, делают экспортные поставки нерентабельными, вынуждая российские угольные компании приостанавливать отгрузки на экспорт, снижать добычу, а в отдельных случаях закрывать добывающие предприятия и сворачивать проекты на новых месторождениях.
В 2023 г. экспорт российского угля снизился до 212.2 млн т. (-2.5 млн т. или -1.2% к 2022 г.). В январе-июле 2024 г. объемы экспортных поставок упали до 116.6 млн т. (-11.6 млн т. или -9% к январю-июлю 2023 г.).
Остановка 9 шахт в Кузбассе усилит дефицит российского угля
За прошедшую неделю Ростехнадзор и суд приостановили деятельность на 9 шахтах Кузбасса, где были зафиксированы различные нарушения, включая превышение допустимой концентрации метана и эксплуатацию оборудования с нарушением требований промышленной безопасности.
Нарушения были выявлены на следующих шахтах: им. А.Д. Рубана и им. С.М. Кирова (СУЭК), Распадская (Распадская), Березовская и Первомайская (Северный Кузбасс), Южная (СДС), Чертинская-Коксовая (ММК-Уголь), Юбилейная (ТопПром), Ленина (Южный Кузбасс).
Среди избранных мер пресечения шахтам было предписано приостановить деятельность на 3 месяца, что с учетом их мощностей за этот период может привести к сокращению добычи на 4-6 млн т. угля (2.4% годового объема добычи в Кузбассе). Ввиду ограниченных провозных способностей ж/д инфраструктуры, особенно в восточном направлении, данные объемы будут потеряны для экспортного рынка, что усугубит дефицит российского материала на международном рынке.
В 2024 г. продолжаются активные проверки безопасности на шахтах и угольных разрезах, инициированные Ростехнадзором после взрыва на шахте Листвяжная в
2022 г., которые приводят к приостановке деятельности ряда угледобывающих предприятий в Кузбассе и снижению добычи.
Экспортные пошлины на российский уголь отложили до декабря 2024 года
Правительство РФ продлило отмену экспортных пошлин на энергетический уголь и антрацит с 1 сентября по 1 декабря 2024 г. с целью поддержки российских угольных компаний и объемов экспорта. При этом по коксующемуся углю, цены на который продолжают снижаться, решения пока не принято.
Однако на фоне растущих логистических издержек, ограниченных провозных мощностей, и падения котировок на международных рынках данная мера представляется недостаточной, поскольку угольные компании продолжают отчитываться об убытках. Дополнительным негативным фактором остается ужесточение санкций.
При этом правительство стремится компенсировать выпадающие доходы от отмены экспортной пошлины, заложив с января 2025 г. надбавку к ставке НДПИ на энергетический и коксующийся уголь в размере 10% от превышения пороговых значений. Увеличение налоговой нагрузки на угольную отрасль окажет дополнительное давление и негативно отразится на инвестициях, добыче и экспорте, которые сокращаются с начала года.
Добыча угля в Кузбассе, основном угольном регионе России, где добывается высококачественный материал, по итогам января-июля 2024 г. упала до 117.9 млн т. (-7.4 млн т. или -5.7% к январю-июлю 2023 г.). Совокупный экспорт российского угля за аналогичный период сократился до 116.6 млн т. (-11.6 млн т. или -9.0% к январю-июлю 2023 г.).
На прошедшей неделе в Европе цены скорректировались вниз до уровня 120 долл./т. после роста неделей ранее. Нервозность на рынке временно снизилась, поскольку ожидаемая эскалация конфликта на Ближнем Востоке не происходит и транзит российского газа в ЕС через Украину продолжается, несмотря на военные действия вблизи газовой инфраструктуры в Курской области.
Газовые котировки на хабе TTF упали до 427.55 долл./1000 м3 (-14.71 долл./1000 м3 к 14.08.2024 г.). Запасы угля на терминалах ARA сократились до 4.8 млн т. (-0.3 млн т. к 14.08.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 опустился ниже 115 долл./т. вслед за снижением цен в Европе, а также по причине увеличения предложения и ожидаемого восстановления объемов перевалки на терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT).
Представитель добывающей компании Exxaro Resources отметил, что новый минимум котировок Richards Bay 6000 NAR будет в районе 100 долл./т. FOB, что обусловлено ростом себестоимости добычи (на 20% за 1 полугодие 2024 г.) и удорожанием логистики. Таким образом, падение котировок ниже этого уровня будет приносить Exxaro Resources убытки. По оценке Exxaro, в этом году ее экспорт увеличится и составит 5.7-6.3 млн т. против 5.11 млн т. в 2023 г. При этом в
1 полугодии 2024 г. компания уже нарастила поставки на 22% до 3.3 млн т. благодаря использованию альтернативных терминалов (в Maputo и Richards Bay) в дополнение к RBCT. Около 70% придется на материал калорийностью 5850 NAR и выше, поскольку компания стремиться к сокращению доли низкокачественного угля.
Компания Afrimat заявила, что может быть вынуждена замедлить темпы добычи антрацита, поскольку склады на шахте Nkomati оказались заполнены ввиду слабого спроса в Европе. Afrimat приступила к экспорту в 2024 г. через порт Maputo в Мозамбике, поскольку это оказалось выгоднее, чем через порт Durban.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao потеряли 1 долл./т. до 118 долл./т. из-за ухудшения спроса в связи с ослаблением жары. Давление на рынок также оказало понижение цен со стороны Shenhua и других производителей. Некоторые участники рынка ожидают, что уголь продолжит дешеветь, несмотря на сокращение складских запасов в портах.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС уменьшились на 0.36 млн т. до 13.57 млн т., запасы угля в 9 крупнейших портах составили 24.09 млн т. (-0.72 млн т. к 14.08.2024 г.). Сокращение запасов обусловлено уменьшением завоза ввиду ограниченного спроса. В сентябре многие ТЭС будут проходить плановое техобслуживание, что также негативно отразится на спросе.
Индекс индонезийского угля 5900 GAR укрепился до 92.5 долл./т. на спросе со стороны стран АТР, включая Вьетнам. Китай также увеличил импорт индонезийского угля в июле до 19.24 млн т. (+16% к июню 2024 г.).
Кроме того, после обрушения моста Karang Agung на реке Lalan, которое произошло 12 августа в результате столкновения с баржей, водные пути до сих заблокированы, что идет вразрез с ожиданиями участников рынка, поскольку прогнозировалось, что маршруты будут расчищены до 21 августа. Таким образом, ожидается дефицит предложения со стороны некоторых компаний, ведущих добычу в районе Musi Banyuasin.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 незначительное скорректировался вниз, продолжая удерживаться вблизи уровня 150 долл./т., поддерживаемый сохраняющимся спросом со стороны стран АТР на фоне падающего предложения со стороны России, которая по-прежнему сталкивается с инфраструктурными ограничениями.
Индекс австралийского металлургического угля HCC находились ниже 205 долл./т. Темпы падения цен на австралийский металлургический материал премиального качества замедлились, однако нисходящий тренд продолжился на фоне неблагоприятной конъюнктуры на рынке стали. Негативные настроения также подтверждаются стремлением некоторых конечных потребителей отложить поставки по долгосрочным контрактам.
По некоторым оценкам, около 0.7 млн т. австралийского угля HCC с отгрузкой в августе и сентябре остается не проданным (без учета партий, не проданных и не отгруженных ранее). Кроме того, некоторые производители стали останавливают доменные печи с целью сокращения убытков.
Японские компании Nippon Steel и JFE Steel Corporation согласовали покупку 20% и 10% долей стоимостью 1.08 млрд долл. у компании Whitehaven Coal в разрезе Blackwater, где ведется добыча металлургического угля и который является одним из крупнейших в штате Квинсленд.
Добыча угля в Кузбассе упала на 5.8% в январе-июле 2024 года
В январе-июле 2024 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 118.3 млн т. (-7.3 млн т. или -5.8% к январю-июлю 2023 г.), по данным Министерства угольной промышленности Кузбасса.
В июле 2024 г. добыча упала до 15.4 млн т. (-1.5 млн т. или -8.9% к июлю 2023 г.).
Добыча коксующегося материала за 7 месяцев 2024 г. составила 37.7 млн т. (-1.4 млн т. или -3.6%), в то время как объемы добычи энергетического угля снизились до 80.6 млн т. (-5.9 млн т. или -6.8%).
Открытым способом угольные компании добыли 78.7 млн т. (-5.6 млн т. или -6.6% к январю-июлю 2023 г.), производство подземным способом составило 39.6 млн т. (-1.7 млн т. или -4.1% к аналогичному периоду прошлого года).
По состоянию на 1 августа 2024 г. складские запасы угля в Кузбассе составили 20.1 млн т. (-0.5 млн т. или -2.4% к 1 августа 2023 г.).
Санкции и наметившаяся тенденция по остановке деятельности российских угольных шахт и разрезов, наряду с логистическими ограничениями, могут оказать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2024 гг.
В 2023 г. добыча угля в Кузбассе упала до 214.2 млн т. (-9.4 млн т. или -4.2% к 2022 г.).